НЕЗЫГАРЬ
1...
1. По данным Росстата за последнюю неделю индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 0.28% против 0,13% в предыдущие две недели. Резкий рост ИПЦ вызван увеличением ключевой ставки ЦБ, которая была ступенчато увеличена с 7,5% до 13%, начиная с июля 2023. Рост стоимости кредитов был транслирован на ИПЦ с лагом в два месяца, нивелировав положительный эффект от роста промышленного производства и увеличения предложения на товарном рынке в период действия относительно низкой КС в сентябре 2022 — июле 2023. Также ИПЦ по ряду потребительских товаров опережающе увеличивался в связи с удорожанием импорта из-за провала курса рубля, вызванного оттоком валюты или ее невозвратом экспортерами по причине либерализации валютного регулирования ЦБ.
2. Сдерживает рост инфляции низкая или отрицательная ценовая динамика по товарам, произведенным в отраслях, получивших льготное кредитование или субсидированных бюджетом в рамках параллельного импорта. В первую очередь, агропром, объёмы государственной поддержки которого в общей сложности составили за последние годы около 9 трлн руб, компенсируя издержки от высокой КС. Цены на ряд базовых продуктов потребительской корзины упали с 19 по 25 сентября в пределах от -2,34% (картофель) до -2,81% (огурцы), молоко подорожало на 0,04%, макароны подешевели на 0,55%, сахар на 0,05%, сметана в минусе на 0,08% и так далее. Импортозависимые стиральный порошок показал рост 0,18%, зубная паста 0,09%, смартфоны 0,09%, пылесосы -0,8%, телевизоры -0,19%, иностранные авто 0.07% и т. п.
3. ЦБ, фиксируя общий рост ИПЦ, коррелируемый с динамикой КС, намерен по этим основаниям довести ключевую ставку по итогам сентябрьской инфляции до 15%. Об этом сообщил в своем телеграмм-канале MMI Кирилл Тремасов, руководитель ключевого департамента денежно-кредитной политики и один из адептов монетаризма «чикагской школы» образца 50-х годов прошлого века. Если это случится, то формируемый федеральный бюджет на 2024-2026 будет разрушен вследствие роста расходов на 5-6% по социальным статьям и национальным программам, что по номиналу составит не менее 3 трлн руб.