Насколько часто решения для бизнеса принимаются на основе интуиции? Когда очевидно, что правильные решения принимаются на основе цифр. Финансовый учет способен решить проблемы бизнеса в любых ситуациях. Позиция финансового директора дает большие возможности для инициации качественных перемен в бизнесе и роста, как специалиста, так и для компании. Прокачать свои навыки, чтобы стать финансовым директором можно на курсе "Финансовый директор" от Moscow Digital School: 🔹Если вы собственник бизнеса или действующий финансовый директор, то вы научитесь прогнозировать риски для принятия управленческих решений и оценивать эффективность бизнеса с разных сторон; 🔹Если вы финансовый менеджер, то вы освоите инструменты управления рисками, активами и финансовыми потоками компании. А блок "Автоматизация управленческого учета" и "Информационные технологии" позволит выстроить процессы в бизнесе так, чтобы избежать хаоса; 🔹Если вы главный бухгалтер, то вы прокачаете свои знания о международной отчетности: ОДДС (Cash Flow), ОПУ (P&L) и Баланс. Познакомитесь с блоком M&A, где разберете методы оценки бизнеса и виды стоимости, виды сделок и многое другое. MDS - цифровая платформа для обучения юристов и специалистов по финансам, выпустившая уже более 5 000 человек. В M&A у нас особая экспертиза:) Учиться можно в своем графике, но с обратной связью от преподавателей. После окончания курса предусмотрена возможность стажировки и/или доступ в карьерный центр, где каждому слушателю доступна личная карьерная консультация. Наша школа привлекла более 200 ТОП преподавателей из таких компаний, как Яндекс, Сбер, Ozon, IBM, PwC и др., а обучение своих сотрудников нам уже доверяют Сбер, Ozon, Яндекс и другие крупные компании; На курс действует скидка 65% +дополнительный промокод на скидку 10% PROECONOMICS Скидки суммируются, количество акционных мест ограничено. 🔹Старт курса: 6 октября Подробнее о курсе и запись по ссылке erid LjN8K6Lbs Реклама. ООО «Диджитал Скиллс» 18+

«Мечты о чистом водороде откладываются из-за роста цен», - печально констатирует МЭА. Ранее инвесторы заявляли о проектах по водородному топливу в 38 млн тонн ежегодного производства к 2030 году. Однако сегодня окончательное инвестиционное решение было принято лишь по 4% проектов. Проекты оказались под угрозой из-за высоких цен на энергоносители, роста инфляции и сбоев в глобальных цепочках поставок из-за пандемии Ковида и конфликта на Украине. На фоне фактической остановки водородных проектов, напротив, растут другие «зелёные» проекты. Билл Гейтс в партнерстве с Уорреном Баффетом интенсифицирует проект TerraPower – производство никзомодульных (малых) АЭС.

В сентябре вторичное жилье в Москве подорожало на 1,6%, по данным «Индикаторов рынка недвижимости». Цены разгонялись третий месяц подряд – в июле удорожание составило 1,1%, в августе 1,4%. «В условиях ажиотажа спросом пользуется любое жильё, более-менее адекватное по соотношению цены и качества. На локацию, тип дома и т.п. люди не смотрят, пытаясь срочно купить хоть что-то, потому что считают, что потом купить не смогут. Как следствие, с рынка вымываются любые более-менее доступные варианты во всех классах и сегментах, что приводит к такому же более-менее равномерному росту цен с некоторым прекосом в пользу советского фонда», - пишут аналитики ИРН. «Успеть надышаться перед схлопыванием рынка из-за вздорожавшей ипотеки», - говорят риэлторы. Рынок ждёт охлаждение и из-за того, что за время трёхмесячного ажиотажа сильно истощился спрос будущих периодов.

Возникла новая мировая логистическая проблема. Засуха привела к тому, что в прошлом месяце уровень воды в Панамском канале (точнее, в озере Гатун, которое является частью канала) упал до самого низкого уровня за последние десятилетия. Это сильно ограничило проход судов через канал и увеличило стоимость доставки. В среднем крупные суда сейчас ожидают на рейде 18 дней, чтобы подошла их очередь на проход по Панамскому каналу. Ставки на перевозку сжиженных газов на маршруте Хьюстон-Чиба, который использует Панамский канал, достигли $235 тонну при переходе через канал – это исторический рекорд. Для грузов из США в Азию (и обратно) стало экономически выгоднее идти не через Панамский канал, а через мыс Доброй надежды или через Суэцкий канал.

Страх №37: мошенники взяли кредит на мое имя, и мне придется его выплачивать. Может ли такое произойти? Да, может. Как этого избежать? Регулярно проверять свою кредитную историю. Все, что нужно знать о финансовой грамотности, кредитном рейтинге и противодействию финансовому мошенничеству, ищите в канале Кредистория. Подписаться: https://t.me/credistory

Кейнсианский парадокс бережливости закрепился в Китае. Уровень сбережений домохозяйств растёт в ответ на опасения по поводу направления китайской экономики. Вместо трат на потребительском рынке – что давало бы толчок к росту – деньги китайцев просто оседают на банковских депозитах (откуда банки тратят их в основном на создание инфраструктуры в стране).

(к предыдущему посту) С потреблением в России уже обстоит дело плохо, а рост долговой нагрузки только усугубляет ситуацию. В последнем «Мониторинге экономической ситуации в России, сентябрь 2023 – Институт Гайдара и РАНХиГС» подмечается эта проблема: «Банк России сохранил свои ожидания по динамике ВВП на 2023 г. и понизил верхнюю границу диапазона роста на 2024 г. на 1 п.п. (0,5-1,5%) за счёт ухудшения прогноза динамики потребления домашних хозяйств, накопления основного капитала и экспорта, что объясняется ужесточением денежно-кредитных условий и замедлением темпа роста кредитования экономики в 2024 г. на 2,0 п.п. (до 7,0-12,0%). Примечательно, что Банк России ожидает снижения потребления домохозяйств в 2024 г. на 0,5-1,5% (в июле прогнозировалась положительная динамика этого показателя 0,0-2,0%). Таким образом, Банк России прогнозирует замедление роста экономики за счёт охлаждения внутреннего спроса, воздействуя повышением ключевой ставки в том числе на кредитную активность». Но, правда, рост ключевой ставки ЦБ никак не относится к льготной ипотеке на новостройки – она живёт вне рынка.

Главная новость дня. Во втором квартале 2023 года 71,7% ипотечных кредитов оформили заемщики, расходующие на обслуживание долга более половины дохода - глава департамента финансовой стабильности ЦБ Елизавета Данилова. Общая доля таких кредитов в ипотечном портфеле уже превышает 60%. Ранее Центробанк не раскрывал эту статистику. Публиковались данные только по заемщикам, ПДН которых превышает 80%. Что нам говорит эта статистика? Всё больше ипотечное кредитование смещается в сторону бедных домохозяйств (сейчас проблемные заёмщики составляют 71,7% против 60% ранее). Второе и главное – рынок жилья и банковская система «висят» на тонких нитях. Стоит начаться настоящему кризису, который обвалит реальные доходы населения – например, на уровне 2008 или 2015 года – и отрасль рухнет. Третье – выплаты по ипотеке всё меньше оставляют денег домохозяйствам на другие траты, в первую очередь на т.н. «необязательные», т.е. за пределами расходов на еду, ЖКХ и повседневную жизнедеятельность – здравоохранение, туризм, образование, общепит, развлечения и т.п.

Доступность жилья в США сегодня хуже, чем на пике последнего пузыря на рынке недвижимости. Средней американской семье придётся тратить (на выплату по ипотеке) 43,8% своего дохода, чтобы позволить себе дом по средней цене, что является рекордным показателем.

Планы Европы по снижению рисков: риторика против практики. - Несмотря на ажиотаж вокруг снижения рисков, более двух третей компаний ЕС не планируют уходить из Китая. - Фирмы, которые снижают риски, часто переходят в АСЕАН, но страны АСЕАН вполне могут стать транзитным центром для китайских товаров и услуг. Так европейские компании хотят выполнять директивы органов своих стран и ЕС, но одновременно и сохранить бизнес с Китаем – только уже через «прокладки» в странах Азии. - У европейских компаний пока не видно ажиотажа вокруг Индии, которой многие предвещают статус «второго Китая», как нового центра экономической активности. Вьетнам, Таиланд, Индонезия, Малайзия и др. страны Азии в совокупности пока вызывают больше интереса у европейцев, чем Индия.

Вчера показывал график и диаграмму, как Европа за последние двадцать лет стала ещё более зависима от импорта энергии. А в Северной Америке (США+Канада, но в первую очередь речь, конечно, о США) – обратный процесс. С.Америка из чистого нетто-импортёра энергии превратилась в нетто-экспортёра. «За последние 20 лет выработка энергии за счёт ВИЭ в странах Северной Америки увеличилась в 2 раза. Но достичь энергетического суверенитета (независимости от импорта энергоносителей) удалось не благодаря зелёной энергии, а за счёт роста производства ископаемого топлива на 51%. С 2000 по 2022 г. добыча нефти в США и Канаде выросла более чем в 2 раза, США также нарастили добычу газа на 89%», - говорится в исследовании «Яков и партнёры». Добыча нефтегазового топлива в таких объёмах была бы невозможна без существенных вложений в развитие собственных технологий работы с ТрИЗ и инвестиций в развитие технологии сжижения природного газа (СПГ). На 2022 г. на США приходилось 46% от общего объёма производства СПГ в мире».

Майнинг баллов Плюса в Яндекс Пэй Изучил обновленный Пэй от Яндекса – внутри зашиты онлайн и оффлайн оплаты, дебетовая карта, Сплит и другие финтех продукты. Интересная и не очень очевидная механика с хранением денежных средств. Например, за хранение за 20 000 рублей на счету в течение 30 дней можно выбрать 5% кешбэка в Лавке или Еде. Комбинировать предложения можно самостоятельно и таким образом набирать баллы. Тратить их можно в любом из сервисов Яндекса, т.к. по своей сути они являются рублями внутри экосистемы. Если пополнить Пэй на 25.000 рублей и держать их там в течение месяца, то вам будут возвращаться 15% баллами за такси Комфорт+, а в качестве приятного бонуса продлится или появится подписка на Плюс. Такими темпами IT-гиганты с сильным финтехом скоро станут лидерами в секторе.

(к предыдущему посту) Но в целом Китай в течение трёх лет пройдёт пик спроса на нефть. Это посвящена большая заметка на FT. Главная причина – ускоренный переход страны на электромобили. По данным HSBC Global Research, в августе электромобили составили 37% всех продаж новых машин в Китае. Но это означает рост спроса на электроэнергию. На уголь приходится 56% энергобаланса Китая, на нефть и газ - лишь 26%. Остальное - возобновляемые источники энергии. И большинство аналитиков уверены, что рост выработки энергии в Китае придётся именно на уголь и ВИЭ (незначительно – АЭС и ГЭС). Это хорошие новости для трёх главных поставщиков угля в Китай – России, Австралии и Индонезии. Правда, Россия ещё и один из крупнейших поставщиков нефти в Китай (но минимум ближайшее десятилетие поставки нефти не сократятся драматически).

В октябре в Китае ожидается рост экспорта нефтепродуктов, при этом наибольший прирост будет наблюдаться за бензином и авиационным топливом. Причины этого – вялый спрос внутри Китая и высокая прибыль от экспортных поставок. Китайские нефтеперерабатывающие заводы уже в августе увеличили переработку сырой нефти до рекордных 15,23 млн баррелей в день. К октябрю переработка ещё вырастет. В этом году китайские нефтеперерабатывающие заводы утроили экспорт дизельного топлива. Согласно данным Главного таможенного управления, которые приводит Reuters, в период с января по август экспорт дизельного топлива из Китая вырос на 197,2% по сравнению с теми же восемью месяцами 2022 года. Дополнительную прибыль китайским нефтепереработчикам обеспечивают выросшие поставки контрабандной нефти из стран изгоев Ирана и Венесуэлы, идущие с большими скидками, а также нефть из России, также поставляемая с большими скидками. Китайцы пользуются этим моментом по максимуму.

Согласно прогнозу агентства «Эксперт РА», прибыль банковского сектора по итогам 2023 года превысит 3 трлн рублей, при этом более 75% прибыли обеспечат топ-10 банков, которые совокупно показали убыток в 2022-м.

Производство солнечных панелей в Германии резко возросло после начала конфликта России и Украины и последующего дефицита энергии - сейчас оно составляет примерно 1 миллион панелей в квартал. Это теперь самая растущая отрасль немецкой экономики (на фоне огромного спада в других отраслях).

Полностью потерянное десятилетие для Аргентины и Бразилии – реальный ВВП в 2023 году остался примерно на том же уровне, что и в 2013 году. Аграрно-сырьевые страны Второго мира – включая и Россию – попали в экономический тупик в последнем десятилетии (на самом деле даже чуть раньше, сразу после кризиса 2008 года). У них нет идей, как переходить к интенсивному росту.

Лукойл не единственная золотая лихорадка этого года. Если бы вы инвестировали всего 100.000р в акции ДВМП, когда компанию считали убыточной, сейчас у вас было бы больше 3.000.000₽ Аналогично с Новатэком, ФосАгро и Позитивом, которые выросли в 10-20 раз. Фишка в том, что таких компаний сегодня СОТНИ. А чтобы успешно находить такие акции, читайте канал PROFIT Автор находит акции, которые совсем скоро вырастут в 10, 20, а то и 30 раз. Говорит, когда купить и когда срочно продавать, чтобы забрать максимальную прибыль Забирайте список акций, которые взлетят на 120% в Октябрь: https://t.me/+Awya7A3rXAZjMDky

Несмотря на радикальный «зелёный курс» и общее снижение энергопотребления, Европа с 2000 года только повысила свою зависимость от импорта энергоносителей. Именно потому Европа так тяжело переживает нынешний энергокризис. Главная причина - европейские страны сократили собственные объёмы добычи ископаемых источников топлива с 36,6 ЭДж в 2000 г. до 19,8 ЭДж в 2022 г. (–46%).

Индекс доллара (DXY) растет непрерывно уже 11-ю неделю подряд. Котировки переписали 10-месячные максимумы – до 106 пунктов сегодня. Одна из причин – высокие ставки ФРС в её борьбе с инфляцией. Но главный индикатор благополучия экономики США – это уровень безработицы, и сейчас она на историческим минимуме (около 3%). Это значит, что ФРС и дальше может упражняться в высоких ставках. В целом же мы видим, что с конца 2014 года начался цикл подъёма силы доллара. С уровня 78 пунктов индекс прибавил к нашим дням +28 пунктов. Но силе доллара ещё далеко до времени «рейганомики» 1980-х, когда индекс достигал 160 пунктов.

Несмотря на то, что производители нефти в США в настоящее время используют наименьшее количество буровых установок за более чем полтора года, добыча в Америке в сентябре достигнет 13 млн баррелей в сутки, по оценкам Rystad Energy. (рост сейчас идёт не за счёт увеличения числа буровых, а из-за роста производительности добычи на них) Управление энергетической информации (EIA) США даёт более обобщённый прогноз: добыча нефти составит в среднем по году в 2023-м 12,78 млн баррелей в сутки и 13,16 млн баррелей в сутки в 2024 году. Северная и Южная Америка сейчас активно наращивают добычу, компенсируя искусственное снижение добычи картелем ОПЕК+. США, Канада, Бразилия, Гайана и др. страны в 2023 году совокупно увеличили добычу на 2 млн баррелей в сутки. Постепенно обе Америки становятся альтернативой ОПЕК+. Впереди ещё рост добычи нефти в Суринаме и Аргентине (с выходом на пик – по 1,2 млн баррелей в сутки у каждой из стран).

Если смотреть на длинной, 10-летней дистанции, то объём продаж жилья на вторичном рынке Москвы в последние пять месяцев можно назвать настоящим «взрывом». Например, никогда не было такого числа сделок, как в августе 2023 года – 17.538. Предыдущий рекорд был установлен в августе 2020 года – 14.695. Страх перед существенным подорожанием ипотеки заставил многих потенциальных покупателей в августе 2023 года интенсифицировать сделки. Но что теперь будет с рынком при ставках коммерческой ипотеки выше 14%?

И ещё интересный прогноз от Henley Partners. Ожидается, что 122 тыс. состоятельных людей (чистый капитал не менее $1 млн) переедут в новую страну к концу 2023 года. По-прежнему главная мировая эмиграция долларовых миллионеров происходит из стран БРИКС. Похоже, это главная «скрепа» этого неформального объединения: сделать большие деньги в одной из пяти стран и эмигрировать. Ещё на этой карте Henley Partners отдельно отмечает, что после Brexit миллионеры очень активно бегут из Англии – ранее процесс был обратным, богачи со всего мира предпочитали оседать в Лондоне. Право-популистский процесс запустил разрушение одних из основ в Англии – её финансово-юридической привлекательности. Абсолютный чемпион же по приёму миллионеров – Австралия. Если же брать относительное исчисление, к численности населения принимающей стороны, то чемпионами станут ОАЭ и Сингапур.

Последняя статистика по крипто-богачам от Henley Partners. В мире насчитывается 22 человека, чьё состояние в криптовалютах превышает эквивалент $1 млрд (т.е. 22 крипто-миллиардера). Общее же состояние владельцев криптовалюты - $1,2 трлн.

Очередное исследование поднимает вопрос к методологии Росстата – на этот раз к данным ведомства о динамике средних зарплат (Егор Прокопьев из Карельского отделения Института экономики РАН – «Регионология», №2, 2023). «Так, предоставляемые Росстатом данные в муниципальном разрезе не содержат сведения о субъектах малого предпринимательства. А средняя заработная плата наёмных работников, работающих у индивидуальных предпринимателей, фермеров и физических лиц, существенно ниже средней заработной платы в организациях. Это приводит к завышению значений средней заработной платы. Искажения происходят и за счёт сотрудников, работающих неполный рабочий день или неполную неделю. (Есть вопросы к учёту зарплат к вышедшим в течение года на пенсию)». Прокопьев предлагает вместо методики Росстата просто брать налоговую статистику по наёмным работникам. Он так и сделал для ряда муниципалитетов СЗФО: «Полученные по формам 5-НДФЛ средние заработные платы оказались значительно ниже, чем по данным Росстата».

🌐 Экспортерам и импортерам: как вести расчёты по ВЭД без ограничений? → Расчетные счета в России и зарубежом в RUB, USD, EUR, AED → SWIFT переводы без блокировок → Оплаты по инвойсам в Европу, CША, Китай → Возврат экспортной выручки на счета в России → Юридическое сопровождение 🔹X6 Group — консалтинговая компания, которая помогает вести международный бизнес в условиях санкций, запретов и ограничений. — Комплексные решения для крупных участников ВЭД — Смягчение санкционного давления — Собственные лицензируемые финтех решения — Банки-партнеры с лицензией ЦБ РФ Пишите в ЛС @x6_info и подписывайтесь на канал — t.me/x6_group

Продовольственная инфляция по странам мира по итогам августа 2023 года. Россия входит в небольшое число стран с невысокой по нынешним меркам продовольственной инфляцией – до 5%. Вся Европа (кроме Швейцарии) – выше этого показателя. И совсем печальные показатели по удорожанию еды (выше 30%) в таких густонаселённых странах, как Турция, Египет, Иран и Пакистан.

Очередная отечественная попытка освоить кайдзен, lean- и прочие 6-сигма: национальный проект «Производительность труда». Москва рапортует, что благодаря организации производства компания «Аравия», производитель профессиональной косметики, вдвое увеличила выпуск кремов. Рассмотрим поближе. С помощью методик бережливого производства эксперты устранили основные виды потерь при выпуске косметических средств - это отсутствие системного хранения, излишние перемещения сотрудников и дефицит квалифицированного персонала. На предприятии была проведена перепланировка участков сбора продукции, внедрено адресное хранение, создана пошаговая инструкция для последовательного выполнения работы. Это позволило более качественно и эффективно управлять запасами и исключить простаивание производственных мощностей. В результате компания смогла сократить время изготовления одной партии крема почти на 30% - с 60 до 46 часов, а выпуск продукции - увеличить на 103%, с 32 до 65 килограммов профессионального крема в смену на одного сотрудника предприятия. Сейчас очень много на всех уровнях – от экспертов до производственников и чиновников – говорят о дефиците рабочих кадров. Но вот вам пример, как можно повысить уровень производства и рентабельность только за счёт роста производительности труда, без привлечения дополнительного персонала.

Nikoliers: По итогам 9 месяцев 2023 г. объём инвестиций в коммерческую недвижимость России составил 349 млрд. руб., или $4374 млн (без учёта производств и площадок под девелопмент; в основном это торговые и офисные центры на вторичном рынке), что в 2 раза превышает годовые результаты за 2022 г. и в 3 раза - за 2021 г. Это рекорд за всю историю наблюдений. По итогам всего 2023 г. инвестиции в коммерческую недвижимость могут составить 500 млрд рублей, что также станет рекордным значением. Причин у такого рекорда две. Первая – с российского рынка уходят западные фонды и компании, владевшие объектами коммерческой недвижимости, и часто они продают объекты ниже рынка. Вторая – желание российских инвесторов сохранить деньги, т.к. инвестиционных возможностей в России стало немного. Между тем, торговые и офисные центры способны приносить доход от сдачи в аренду 8-12% годовых.

У двух госбанков, на которые приходится свыше 60% выдачи ипотеки – Сбер и ВТБ, ставки на коммерческую ипотеку превысили 14%. У коммерческих банков ставки ещё выше (например, у Альфа-Банка 15%). Это фактические заградительные ставки для вторичного рынка и ИЖС. Пока удорожание статистики ещё не сильноотразилось на продажах, так как идёт выдача ранее одобренных кредитов. Например, выдача ипотеки на «вторичку» в августе упала «всего» на 6%. Но с середины октября мы увидим усиление падения вторичного рынка. Часть денег с него перетечёт на рынок новостроек.

На днях был принят трёхлетний федеральный бюджет РФ. Наверняка, он снова окажется некачественным по прогнозным показателям. Это показывает исследование экономиста Дениса Сударева из ЭМИТ РАНХиГС («Вестник Института экономики РАН», №4, 2023). «Результаты исполнения бюджетов по доходам всегда отличаются от утверждённых в официальных документах, причем зачастую размеры несоответствий велики. Для федерального бюджета России характерны отклонения до 40-50%, или 7-8% от ВВП. Исследования, посвящённые странам ЕС и ОЭСР, свидетельствуют о более точных прогнозах. Бюджет является важным ориентиром для экономических агентов при формировании ожиданий, что особенно актуально в России, где доля госсектора в экономике значительна: по оценкам ИПЭИ РАНХиГС, за последние 20 лет она увеличилась с 31,2% ВВП в 2000 г. до 56,2% ВВП в 2021 г. Это означает, что отклонения фактических показателей бюджета от планируемых могут приводить к серьёзным экономическим последствиям, не закладываемым в ожидания экономических агентов».

Иностранцы так и покупают американские казначейские обязательства. Никакой дедолларизации не просматривается.

В США в 2023 году происходит наибольшее количество забастовок с начала XXI века. Рабочие, входящие в профсоюзы, требуют и часто добиваются повышения заработной платы. Последняя крупная профсоюзная забастовка – у рабочих в автопромышленности. Триггером этой тенденции выступила высокая инфляция в США – за последние три года она составила около 15%, и рост заработной платы сильно отстаёт от неё.

🤫🤫🤫🤫🤫🤫 В связи с текущей ситуацией на рынке, вынужден открыть на неделю бесплатный доступ в наш частный клуб. В клубе подготовил для вас план действий, что покупать и продавать в понедельник. Пользуйтесь — https://t.me/+8_co3UPO7_03ZGRi

Хороший пример, как важна модернизация даже для производства простой продукции – кирпича. Новые кирпичные заводы в России, построенные после 2000 года, на производство 1 тонны кирпича потребляют на 20% меньше энергии, чем возведённые в 1970-80-е годы. Но российские кирпичные заводы есть ещё куда модернизировать (видимо, при помощи западного оборудования) – в Австрии на ту же 1 тонну кирпича, что и в России, тратят в полтора раза меньше энергии. (данные – «Человек и инновации», Аналитический центр при правительстве РФ, 2018)

Интересное наблюдение российского офиса PricewaterhouseCoopers из их презентации 2016 года. Потребительские привычки, возникающие в кризис, продолжают жить и после окончания кризиса. Если учесть, что последние пятнадцать лет (начиная с 2008 года) экономическая ситуация в России представляет собой один сплошной кризис (той или иной степени тяжести), то такие потребительские привычки «бедного потребления» должны уже стать нормами поведения.

График показывает, что проблемы с рынком недвижимости в Китае только усугубляются. На жилищное строительство приходится более 20% ВВП Китая, и проблемы в отрасли – это проблемы всей экономики страны.

Крах пузыря NFT в одном графике (интерес к невзаимозаменяемым токенам в поиске Google полностью рухнул). На днях бывший исполнительный директор Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Джон Рид Старк заявил, что NFT станут частью прошлого. По его мнению, криптовалюту постигнет та же участь. Старк уверен, что 95% цифровых предметов коллекционирования бесполезны. Цены NFT, которые когда-то составляли тысячи долларов, теперь варьируются от $5 до $10. Бывший чиновник добавил, что большинство коллекций NFT теперь имеют нулевую рыночную капитализацию. Кстати, создатель криптовалюты Litecoin Чарли Ли ещё в феврале 2021 года в своём Тви предупреждал, что NFT со временем обесценятся из-за «нулевой стоимости» их создания – «Предложение возобладает над спросом. В конечном итоге цены рухнут».

Полтора года идут разговоры о том, что конфискация российских государственных резервов и частных активов российских граждан за границей является якобы прецедентом. И такие действия США подвергают сомнению неприкосновенность собственности в американской юрисдикции. Но это не так. Конфискацию денег и собственности юрлиц и граждан из враждебных государств Америка применяла во время Первой и Второй мировой войн. Закон от 1917 года об этом продолжает действовать в США и сейчас. «Несмотря на предыдущий недавний опыт (Первой мировой), многие немцы продолжали доверять своё имущество США. А когда ко власти пришёл Гитлер, предпочли и вовсе перебраться в Америку, вывозя туда весь свой капитал. Другие европейцы тоже посчитали, что держать капитал за океаном безопаснее. Но когда разразилась война, Америка вновь раскрутила маховик экономических санкций. В соответствии с законом (Trading with the Enemy Act of 1917, TWEA), который не только остался в силе, но и оброс рядом дополнительных полномочий, с началом Второй мировой войны стартовала новая волна заморозок и конфискаций. В этот раз ограничения расширились на имущество не только немцев и японцев, но и на жителей оккупированных ими стран. Например, коренной парижанин с гражданством Франции, владеющий любым ценным имуществом в США, тоже попадал в список. Аналогичная судьба ждала инвесторов и бизнесменов. Активы замораживались постепенно, по мере захвата территории Гитлером. Тем не менее к июню 1941-го года под колпаком ограничений находились активы жителей практически всей континентальной Европы. В теории по выходу из оккупации всё возвращалось обратно в целости и сохранности. Но на практике возвращать отобранное часто приходилось с боем, и порой не один год. Немцы - резиденты Германии, владеющие имуществом в Штатах, и вовсе лишились его навсегда. Хранителя интересовали не только материальные активы, авторские права тоже отправлялись под арест. Из архивных данных известно, что в ходе кампании изъято более 200 тысяч авторских патентов. Позже они станут довольно весомым кирпичиком в фундамент американской «долины стартапов». К 1958-му году возвращено только 20% от изъятой собственности, правда, преимущественно попавшим под горячую руку еврейским беженцам. Да и часто эта компенсация была символической: скажем, 8 или 10 долларов. В 1978 году Trading with the Enemy Act разветвился на мирную и военную ветки: в мирное время работает первая, вторая же задействуется только после прямого объявления войны и перехода на военное положение. Если США не находятся в состоянии войны, у американских чиновников гораздо меньше полномочий. Это видно на примере 11 сентября 2001 года. Тогда для конфискации активов лиц, напрямую при частных к теракту, потребовалось приложить весьма большие усилия. История двух прошлых войн и сегодняшние события показывают, что риск никогда не бывает нулевым: трактовка документа позволяет интерпретировать его согласно актуальной повестке. К тому же США утверждали новые санкционные законы в одностороннем порядке, в любой подходящий для себя момент».

Красивый пример, как НТП резко уменьшает стоимость научных услуг. Стоимость секвенирования человеческого генома в 2001 году составила 300 миллионов долларов. Сегодня это 200 долларов. Стоит ожидать аналогичных кривых снижения затрат в сфере ИИ в течение следующих 20 лет. Да и других научных услуг – например, вынашивания эмбрионов в искусственной матке.

Перевозка российской нефти из портов Балтики греческими судовладельцами упала с пика в 50% от всей доставки до 20% в сентябре 2023 года. Греки испугались вторичных санкций США. Но они обошли американский гнев изящнее: продавая свой старый танкерный флот российским нефтетрейдерам, который записывается на офшоры. Как уже ранее писал @proeconomics, эти старые танкеры греки продают россиянам с наценкой в 3-4 раза от их рыночной цены.

Как выглядит потерянное тридцатилетие для экономики. По итогам II кв. 2023 года ВВП Японии опустился ниже $4 трлн – до $3,995 трлн. Это уровень японского ВВП 1992 года. Такое же потерянное тридцатилетие среди развитых стран – у Италии. Это две экономики с быстро стареющим населением (и очень низкой рождаемостью), так и не нашедшие способа приспособиться к новым реалиям. Средний возраст населения в Италии 48 лет, в Японии – 49 лет. Многие экономисты предупреждают, что такая же «вечная стагнация» ждёт и другие стареющие страны. (Для сравнения: в России средний возраст составляет 40,5 лет – но его дальнейшему быстрому росту сейчас препятствует активная миграция молодёжи из Средней Азии, которую принимают в российское гражданство)

По предварительной оценке Минэкономразвития, рост российского ВВП за семь месяцев 2023 года составил 2%. Об этом рассказал премьер Михаил Мишустин в ходе объявления о завершении подготовки проекта федерального бюджета. Положительная динамика приводится в контексте пессимистичных прогнозов западных аналитиков. Отошло на задний план то обстоятельство, что и в российском кабмине крайне осторожно оценивали перспективы роста экономики ещё в начале 2022 года. Иными словами, успешное прохождение стресс-теста оказалось в определенном смысле неожиданностью даже для самой системы. В кабмине Мишустина были готовы к куда более негативному развитию событий. Возможно, поэтому те или иные решения принимались оперативно, позволяя реагировать на вызовы. Кроме того, те самые 2% роста ВВП — отражение ряда позитивных тенденций. В российской экономике растёт обрабатывающая промышленность, активно идет перестройка логистических цепочек и модернизация транспортной инфраструктуры, увеличился и поток инвестиций (как от частного капитала, так и из-за рубежа). Эти реальные успехи, а также опыт амортизации санкционного удара наверняка учтены в составлении главного финансового документа.

В последние дни у нескольких уважаемых авторов каналов возникла полемика о льготной ипотеке – о её сущности (у @moneyandpolarfox, @truevalue и др.) Один из доводов против – якобы она антисоциальна, бедные налогами (из которых формируется дотация правительства на субсидирование ставки) оплачивают такую ипотеку для имущих. Но сама льготная ипотека по сути и предназначена для средне- и малообеспеченных. У неё есть потолок: по программам льготной и семейной ипотеки в Москве, Санкт-Петербурге, Московской и Ленинградской областях максимум можно взять 12 млн рублей, в остальных регионах — 6 млн. Большинство заёмщиков берут ипотеку значительно меньше этого потолка: в июне 2023 года средний размер ипотечных кредитов на льготную ипотеку в России составил 4,9 млн, в Москве 8 млн руб. Если говорить о семейных людях, дополнительно первый взнос можно оплатить материнским капиталом – этих 600 тыс. руб. на первого ребёнка во многих регионах хватает на первый взнос на малогабаритное жильё (20% от стоимости квартиры). Чем качественнее, просторнее, дороже жильё, тем меньше для неё доля льготного кредита. Для элитного жилья она стремится к нулю. Не будем забывать о том, что у многих семей есть дилемма: арендовать жильё или взять в ипотеку. Очевидно, в таком случае выгоднее взять в ипотеку. Кстати, во многих развитых странах есть критерий безопасности ипотечного платежа: он должен быть примерно равным тому, за сколько можно арендовать такое жильё. Например, в Москве арендный платёж за 1-комнатную квартиру на окраине можно признать безопасным при 40 тыс. руб. в месяц – примерно столько же будет стоить её аренда. Теперь об общеэкономическом эффекте. Приведу пример Москвы. В стройкомплексе прямо и косвенно занято около 1 млн человек. Общий объём продаж жилья – примерно 1,5 трлн руб. в год. Ещё сотни миллиардов рублей в год – это отделка, ремонты, мебель, обустройство новых квартир. Представьте экономико-социальный эффект, если бы отрасль обвалилась на треть. Ну а в целом правильно было бы иметь ставки ипотеки вообще 2-4%. И не только для новостроек, а ещё для вторичного рынка и загородного (ИЖС). Россия до сих пор живёт очень тесно – например, в Москве в среднем на одного человека приходится 19,5 кв. м жилья. В регионах же есть ещё одна беда – много некачественного, ветхого и аварийного жилья - вплоть до домов-бараков, а также коммуналок и общежитий. Строить в России надо минимум 150 млн кв. м жилья в год (сегодня – около 100 млн), исходя из ещё одного критерия – 1 кв. м в год на жителя страны.

Так себе инвесторы: покупают однушку в центре Москвы почти за 30 млн, получают голые стены, вкладывают ещё денег в ремонт, платят налоги и зарабатывают 4% годовых. Вложения окупаются в лучшем случае лет через 30. Инвесторы на канале Негинского: вкладывают эти же 30 млн в апарты в Дубае, получают отделку «полный фарш», собственный бассейн, услуги консьержа и много других плюшек. Сдают в аренду, зарабатывают от 6-10% годовых в долларах и окупают квартиру уже через 10 лет. Ну и где по-вашему выгоднее покупать недвижку — в Москве или в ОАЭ? В закрытом канале Андрея Негинского @emirats (уже 41.000 подписчиков) 4 раза в неделю выходят новые проекты сразу с ценами. Подписывайтесь и выбирайте.

Потребительское кредитование в августе продолжило расти (+2,4% к июлю). Однако в свежем Мониторинге банковского сектора Центробанк признаётся, что такой рост потребкредитов становится проблемным: «Качество новых выдач остается невысоким. Во II кв. 2023 года доля кредитов с ПДН >80% составляла 27%, а с ПДН 50–80% – 33%». (ПДН – предельная долговая нагрузка). Почти треть заёмщиков отдаёт более 80% своих доходов на выплату кредитов.

Германия приняла в четверг закон, который сделает меры по энергосбережению обязательными во всех секторах экономики. Новый закон, получивший название «Закон об энергоэффективности», будет регулировать экономию энергии в общественных зданиях, промышленности и центрах обработки данных в надежде сократить потребление энергии на 26,5% к 2030 году по сравнению с 2008 годом. Многие положения закона была введены ещё августе прошлого года, сейчас их легитимизировали. Тогда Германия запретила подогрев плавательных бассейнов, ограничила отопление выше 19 градусов в офисных зданиях и запретила отопление в некоторых общественных местах. В туалетах отключили горячую воду для мытья рук, а освещение памятников и рекламы было сильно ограничено. Пока очевидно, что ВИЭ не могут компенсировать падение поставок газа из России (остались только поставки СПГ из России), а также закрытие АЭС. На этой неделе министр экономики Германии Роберт Хабек признался, что «Германия поставила цель достичь 80% энергии из возобновляемых источников к 2030 году, но мы этого не достигнем».