Создал закрытый клуб, куда буду выкладывать инсайдерскую информацию по фондовому рынку. Тезисно: в канале будут новости, которых нет в официальном доступе, обзоры компаний, общение с единомышленниками и юмор. До завтрашнего дня доступ в канал будет бесплатным. Все, кто успеет подписаться - останутся бесплатно навсегда. Кто захочет подписаться уже после 27 числа, смогут сделать это только платно. Вступить — https://t.me/+xoRATwhT57piNzZi

Расходы российского бюджета на армию установят рекорд со времен СССР Правительство России готовит беспрецедентное в современной истории увеличение оборонных расходов, чтобы профинансировать брошенную на покорение Украины армию и заводы ВПК, клепающие бомбы и снаряды в трехсменном режиме. В 2024 году по статье “национальная оборона” федеральная казна потратит 10,8 трлн рублей - практически вдвое больше, чем в текущем году (6,8 трнл), в 2,3 раза больше, чем в 2022-м (4,7 трлн), и втрое выше довоенного 2021 года (3,5 трлн). Армия и предприятия ВПК “съедят” практически каждый третий рубль (29,5%) бюджета, общий размер которого составит 36,6 трлн рублей. В результате доля оборонных расходов сравняется с показателями Советского Союза. Так, в бюджете СССР 1990 года на “военные цели” закладывали 71 млрд рублей из 241,3 млрд, или 29,4%. По совокупным расходам на силовиков российский бюджет-2024 побьет рекорды позднего советского периода. По статье “национальная безопасность”, куда зашиты бюджеты МВД, Росгвардии, спецслужб и системы ФСИН, будет потрачено 3,5 трлн рублей - на 300 млрд рублей, чем в текущем году. Таким образом, в сумме силовые структуры съедят 40% бюджета против 33% в 1990 году. Чтобы оплатить бюджетный “пир” для силовиков, правительство пустит под нож расходы на поддержку экономики (они сокращаются с 4,1 до 3,9 трлн рублей), а также заморозит финансирование образования и здравоохранения (по 1,6 трлн рублей).

Миллиардеры распечатали тайники с валютой после окрика из Кремля Долларовый голод, охвативший российский рынок в июле и августе, резко пошел на спад в сентябре после того, как власти потребовали от крупнейших экспортеров завести в страну валюту, чтобы держать курс рубля до выборов 2024 года. Крупные вливания долларов начались на бирже в середине августа - вскоре после того, как ЦБ и Минфин провели совещание с главными поставщиками долларов и евро в Россию и пригрозили жесткими мерами, включая контроль за выводом капитала. Новая порция долларов была вброшена на биржу в сентябре, когда курс доллара снова пополз к отметке 100 рублей. По словам источника “Ведомостей”, знакомого с итогами совещания в центробанке, “тайники” с валютной выручкой были обнаружены у производителей удобрений. Это компании, принадлежащие четырем российским миллиардерам - Андрею Мельниченко («Еврохим»,$25,2 млрд), Андрею Гурьеву («ФосАгро», $9,7 млрд), Дмитрию Мазепину («Уралкалий» и «Уралхим», $2,8 млрд) и Вячеславу Кантору («Акрон», $11,3 млрд). Одновременно дефицит валюты прекратился на денежном рынке: если в августе взять долларовый кредит через операции репо стоило умопомрачительные 33% годовых, то к сентябрю ставки опустились до нормальных - 3-4%, рассказывает Андрей Хохрин, гендиректор “Иволга Капитал”. По оценкам Bloomberg Economics, в прошлом году российские компании накопили за рубежом $80 млрд. Но надолго ли хватит валюты у миллиардеров, неясно. Рубль по-прежнему выглядит “очень слабым”, и не исключены его попытки ухода к отметке 100 за доллар, говорит Алексей Антонов из “Алор Брокер”.

Что если бы вы купили квартиру на Уолл-стрит на старте продаж? Сейчас есть аналогичная возможность, но в Арабских Эмиратах. На канале аналитика Андрея Негинского @emirats (уже 41.000 человек) про недвижимость ОАЭ минимум 4 раза в неделю появляются предложения с описанием и стоимостью. Например, сегодня он анонсировал апарты с видом на море и пятизвездочным сервисом за 407 тыс $ с доходностью от 8% годовых в Международном финансовом центре Дубая — арабский Уолл-стрит. ❗Это первый за несколько лет и, скорее всего, последний жилой комплекс в районе. Желающих много, а квартир всего 174. Пишите Негинскому в WhatsApp «Арабский Уолл-стрит» и забирайте свою.

Российский газ будут качать в Китай за полцены Правительство запланировало дальнейшее снижение цены на российский газ для Китая, сообщает Reuters со ссылкой на внутренние документы кабмина, подготовленные в рамках формирования бюджета на 2024 год. В этом году поставки “Газпрома”, которые осуществляются по запущенному в 2019 году трубопроводу “Сила Сибири”, обойдутся КНР в $297,3 за тысячу кубометров. Это на 40% ниже цены, которую платят клиенты в Турции и Европе: для них тот же газ стоит $501,6 за тысячу кубов. В следующем году скидка для Китая увеличится до 46%, следует из проектировок правительства: газ “Силы Сибири” будет стоить $271,6 за тысячу кубометров, а для Турции и Европы - $481,7. По итогам 2023 года “Газпром” должен прокачать в КНР 22 млрд кубометров газа, а в следующем году объем поставок планируется нарастить до 30 млрд кубов. Это, впрочем, компенсирует лишь одну шестую от былого экспорта в Евросоюз, которые на пике доходил до 170-180 млрд кубометров в год. С тех пор поставки на некогда главный рынок “Газпрома” схлопнулись более чем в 7 раз. За январь-июнь в Европу из России было поставлено 12 млрд кубометров газа, и если темпы прокачки сохранятся, то по итогам года их общий объем станет минимальным со второй половины 1970-х годов. Как итог: газовые доходы бюджета рухнули в 5 раз, а “денежная подушка” “Газпрома” сдулась втрое: на 1 июля от нее осталось 683 млрд рублей из 2 трлн, накоплненных перед началом войны.

Российский госдолг рухнул вслед за рублем Рынок российских государственных облигаций, с помощью которых Минфин занимает деньги для покрытия дефицита бюджета, охватила волна панических распродаж. Индекс цен облигаций федерального займа (ОФЗ) (RGBI) падает три месяца практически без остановок, а в четверг опустился до отметки 121,3 пункта — минимальной с апреля прошлого года. Завершив в минусе 13 из 14 последних недель, рынок пережил самый длительный период устойчивого падения с конца 2014 года. «Давление на котировки ОФЗ продолжает оказывать ослабление рубля»: оно снижает реальную доходность облигаций, а также сулит ускорение инфляции и, как следствие, дальнейшее повышение ставки ЦБ, отмечает аналитик БКС Дмитрий Бабин. Рынок ОФЗ «идет на панику», констатирует Андрей Хохрин, гендиректор ИК «Иволга Капитал»: правительству дают в долг все неохотнее и все дороже. ем ниже цены облигаций — тем выше их доходность, а это значит, что занимать для бюджета Минфину приходится все дороже. Если в начале 2021 года правительство РФ могло занять рубли на 10 лет под 6-7% годовых, прошлой осенью — под 10% годовых, то теперь рыночные ставки добрались до 11,5%. Прежде десятки миллиардов долларов в российских облигациях держали зарубежные фонды, но после введения санкций поток инвестиций обнулился. По данным ЦБ, в июле почти 90% всех размещенных Минфином бумаг купил узкий круг крупнейших банков, в первую очередь государственных.

Создал закрытый клуб, куда буду выкладывать инсайдерскую информацию по фондовому рынку. Тезисно: в канале будут новости, которых нет в официальном доступе, обзоры компаний, общение с единомышленниками и юмор. До завтрашнего дня доступ в канал будет бесплатным. Все, кто успеет подписаться - останутся бесплатно навсегда. Кто захочет подписаться уже после 6 числа, смогут сделать это только платно. Вступить — https://t.me/+wfyzCz1BW1o0MDky

Рубль отказался слушаться приказа из Кремля Российский валютный рынок упрямо катится по наклонной. Несмотря на команду ЦБ из Кремля стабилизировать курсы к выборам-2024, температура у рубля снова поднялась до 97,6 за доллар и выше 105 за евро. После кратковременной инъекции валюты, опустившей курс доллара с отметок выше 100, рынок снова испытывает голод по экспортной выручке, хотя цены на нефть растут. За два месяца цена Brent подскочила на 22% и находится на максимумах с конца января - почти $89 за баррель. Российский сорт Urals, по данным Минфина, продается за рубеж по $74 - рекордно дорого c августа прошлого года. “Напрашивается вывод: либо за поставленную нефть не платят (или платят не полностью), либо где-то экспортная выручка зависла и не возвращается в страну”, - отмечает главный экономист ИК “Русс-Инвест” Александр Арутунян. Речь идет об Индии, которая стала крупнейшим покупателем российской нефти после введения европейского эмбарго, но расплатилась в рупиях, которые оказалось невозможно ни потратить, ни вывести из страны. По данным Reuters, “застрявшая” сумма может достигать $39 млрд, или почти десятую часть годовых экспортных доходов экономики ($414 млрд, согласно прогнозу ЦБ). Нечто похожее происходило в первой половине 1990-х, напоминает Арутюнян: валюта за вывоз товаров оседала в офшорах, рубль падал, а страна жила в состоянии галлопирующей инфляции.

Россия теряет крупнейшего покупателя нефти Крупнейший покупатель российской нефти, забиравший каждый второй баррель, что танкеры вывозили из портов РФ, намерен резко сократить закупки. Зависимость Индии «от нефти из России будет существенно уменьшена», заявил глава Минэнерго страны Хардеп Пури. По его словам, индийские НПЗ, которые после начала войны более чем в 40 раз увеличили закупки в РФ и обеспечивали ими половину всего нефтяного импорта, будут переходить на баррели с Ближнего Востока. Цены на нефть из стран Персидского Залива «стали значительно более привлекательными», подчеркнул Пури. Российская же нефть для Индии дорожает после того, как ограничить скидки на нее потребовал президент Владимир Путин. Средняя цена реализации сорта Urals в июое, по данным Минфина РФ, составила $64,37 за баррель и превысила «ценовой потолок» стран G7, хотя еще в начале года стоила около $50, а в конце прошлого — лишь чуть больше $40. По данным Kpler, объемы поставок нефти из РФ в Индию снижаются три месяца подряд и в июне упали до минимума с начала года - 1,6 млн баррелей в день. По сравнению с рекордами, показанными в мае (2,2 млн баррелей в сутки), импорт из РФ обвалился более чем на четверть. Для российских нефтяников индийский рынок оказался «капканом», из которого трудно выбраться: поставки оплачивались в индийских рупиях, которые «зависли» в местных банках без возможности вывода или конвертации в другие валюты. Объем этих «застрявших» платежей достиг $39 млрд, рассказал Reuters источник в банковских кругах.

“Газпром” сжигает наличные со скоростью 16 миллиардов рублей в день Попытка заморозить Европу, чтобы добиться уступок по Украине, обернулась “финансовым суицидом” для “Газпрома”. Запасы наличных на счетах “национального достояния” тают со скоростью 16 млрд рублей в день, а за последние полтора года его “денежная подушка” сдулась практически втрое, следует из отчетности по МСФО, которую “Газпром” опубликовал 29 августа. Из 2 трлн рублей денежных средств и их эквивалентов, накопленных компанией перед началом войны, к 30 июня 2023 года осталось лишь 683 млрд. Отключив газ большинству европейских клиентов и сократив добычу на рекордную в истории газовой промышленности величину, “Газпром” потерял 40% выручки, 60% EBITDA и отчитался о падении чистой прибыли более чем в 8 раз. Оплачивать программы газификации и строительство новых трубопроводов стало де-факто нечем: операционный денежный поток компании (681 млрд рублей за полгода) покрывает лишь половину капитальных затрат (1,3 трлн). Вся газовая стратегия России “оказалась саморазрушительной и обернулась полным провалом”, говорит аналитик Bruegel Симон Тальяпьетра: “Кремль думал, что используя газ как оружие против ЕС, они добьются немедленного сокращения поддержки Украины, но это оказалось полностью неверным”. Доля российского газа на европейском рынке с почти половины в начале 2021 года рухнула до 10%, подсчитал Bruegel. При этом хранилища остаются рекордно заполненными, а подготовка к зиме завершена на месяцы раньше сроков. “Газпром” латает “дыры” в балансе, наращивая долг: его общий объем достиг 6 трлн рублей, а чистый (то есть не покрытый денежным резервами) добрался до 5,3 трлн. При таких цифрах, возможно, уже в ближайшие годы компанию придется спасать государству, пишет MMI.

В России начался передел рынка экспорта нефтепродуктов Один из крупнейших экспортных секторов российской экономики с ежегодной выручкой, сравнимой с ВВП небольшой восточноевропейской страны, оказался на пороге радикального изменения правил игры. Экспорт нефтепродуктов, приносящий в экономику больше $100 млрд в год, может стать уделом небольшого числа избранных компаний. Правительство уже начало разработку “списка” тех, кому будет разрешено продавать дизель и бензин за валюту. Критерии для такого «списка» направлены в кабмин, сообщил в пятницу министр энергетики Николай Шульгинов. «Рассматривается два варианта: ввести список экспортеров нефтепродуктов или ввести лицензирование экспорта», - цитирует его «РИА Новости». Подготовить ограничения на экспорт нефтепродуктов в конце июня поручил вице-премьер Алекснадр Новак после того, как биржевые цены на бензин взлетели на 70% и обновили исторические максимумы. Власти обвинили в “пожаре” на рынке “серых” экспортеров, хотя трейдеры видят ситуацию иначе: по их мнению, цены разгоняют крупные нефтяные компании. Они придерживают топливо, создавая искусственный дефицит, чтобы компенсировать сокращение выплат из бюджета. По данным Vortexa, Россия экспортирует нефтепродукты в объеме примерно 2,5 млн баррелей в сутки. На пике - в марте 2023 года - объемы доходили до 3 млн баррелей в день, но к августу снизились до 2,2 млн. Почти 40% топливного экспорта приходится на дизель, который активно покупают страны Африки и не присоединившиеся к санкциям европейские государства. Почти пятую часть составляет нафта, ключевое сырье для производства бензина, а остаток - печное топливо и авиакеросин.

Экспорт российской нефти по Черному морю практически остановился после ударов Украины Экспорт российской нефти по Черному морю, на который приходится около четверти продаваемых за рубеж баррелей, оказался практически парализован. За неделю с 14 по 20 августа из крупнейшего черноморского порта РФ вышел лишь один танкер, а объемы экспорта рухнули до 100 тысяч баррелей в день, сообщает Bloomberg со ссылкой на данные Kpler. Неделей ранее порт отправил 3 танкера, а в первые семь дней августа - пять судов. При этом в июне из Новороссийска вывозили до 600-800 тысяч баррелей в сутки. Объемы нефтяного экспорта по Черному морю стали самыми низкими с начала войны, а их падение началось после того, как в ночь на 4 августа ВСУ атаковали базу ВМФ в Новороссийске, а спустя день едва не потопили танкер “Сиг” в районе Керчи. У нефтяников возникли проблемы со страховыми компаниями, которые начали требовать дополнительной платы за “военные риски”, рассказали Reuters четыре работающих в регионе трейдера. По их оценке, страховая премия была увеличена на 20% и теперь составляет почти $1 млн за танкер. Черноморский провал уронил общий экспорт нефти из РФ до 2,37 млн баррелей в сутки, минимума с декабря. По сравнению апрельским пиком - 4,2 млн баррелей - объемы рухнули на 44%.

Путину положили на стол план всеобщей мобилизации и введения военного положения “Ястребы” в российских силовых структурах предлагают президенту Владимиру Путину сменить руководство армии, объявить военное положение и начать всеобщую мобилизацию, сообщает Bloomberg со ссылкой на пять источников, знакомых с ситуацией. По словам собеседников агентства, Путину предлагают перейти к более агрессивным действиям на фронте в Украине и отправить в отставку министра обороны Сергея Шойгу. Ряд представителей спецслужб также выступают за увольнение главы Генштаба Валерия Герасимова и поддерживают требования, которые выдвинул во время мятежа в июне глава ЧВК “Вагнер” Евгений Пригожин, говорят источники Bloomberg. Свежие силы нужны российской армии, которой предстоит удерживать от украинских атак аннекисрованные в прошлом году территории. По данным американской разведки, только убитыми войска РФ потеряли 120 тысяч человек, а с учетом раненых потери достигли 300 тысяч. Мобилизованных прошлой осенью генералам уже не хватает. В августе у российской армии, по всей видимости, закончились резервы, поэтому командование начало перемещать силы вдоль линии фронта, чтобы “затыкать дыры”, писали аналитики Института изучения войны. Хотя украинское контрнаступление не привело к существенным территориальным завоеваниям, оно спровоцировало истощение и деградацию российских сил, указывали в ISW.

“Роскосмос” констатировал фиаско первой за полвека миссии на Луну Первая за полвека российская космическая миссия на Луну потерпела фиаско. Станция “Луна-25”, которую готовили более 10 лет, полет которой откладывали 8 раз, по предварительными расчетам, столкнулась с Луной и прекратила свое существование, сообщила в воскресенье пресс-служба “Роскосмоса”. В субботу стало известно, что, долетев до спутника Земли, станция не смогла выйти на посадочную орбиту: импульс, который ей дали двигатели, оказался нерасчетным. “Роскосмос” сообщил о “нештатной ситуации”, пока специалисты экстренно пытались найти решение проблемы. Но связаться с аппаратом и восстановить его управляемость не удалось. “Луна-25” стала самым продолжительным “долгостроем” в российском космосе: изначально ее полет планировали на 2014 год. Запуск аппарата откладывали столько раз, что, устав ждать, еще до войны из проекта вышли шведы: они разместили свои приборы на борту китайского лунохода "Нефритовый заяц", который успешно прилунился в 2019 году. “Мы разучились садиться на Луну, - сокрушался два года назад, после очередного переноса полета, академик Михаил Маров, принимавший участие в нескольких советских межпланетных миссиях, в том числе по доставке лунного грунта на Землю. - В 70-е годы мы делали это неоднократно, а сейчас мы утратили все то, что обеспечивало наши достижения».

Государство потребовало у миллиардеров валюту, чтобы укрепить рубль к выборам Путина Через несколько часов после того, как в понедельник Кремль обвинил ЦБ в падении валютного рынка и от лица помощника президента Максима Орешкина потребовал обеспечить “сильный рубль”, на совещание с руководством правительства и Центробанка вызвали крупнейших экспортеров. Главным поставщикам валюты в Россию - госкорпорациям и компаниям миллиардеров - рекомендовали продать выручку, чтобы укрепить рубль, рухнувший до угрожающих уровней. Сделать это нужно до конца недели и отчитаться, рассказал “Интерфаксу” участник встречи. В противном случае, по словам трех источников агентства, власти введут директивную продажу почти всей экспортной валюты - до 90%. Государство интересовала валюта, которая накопилась за пределами России, - $80 млрд, по оценкам Bloomberg Economics. Эти деньги власти хотят мониторить вместе с операциями по выводу валюты, в том числе на посредников и внутри группы, рассказали источники “Интерфакса”. Экспортерам пригрозили жестким закрытием каналов вывода средств за границу, даже в рублях, а “уклонистов” - пообещали лишить господдержки и субсидий. Доллар по 100 стал угрозой режиму: он сулит разгон инфляции, которая достигнет пика как раз во время выборов-2024, где Владимиру Путину предстоит переизбраться на пятый срок. Через 6 месяцев эффект “курсового шока” на цены станет максимальным, а к весне-2024 потребительская уверенности будет на минимумах, говорит Александр Исаков, экономист по РФ Bloomberg Economics. Уже в июле, по данным ЦБ, месячный рост цен с учетом сезонности (почти 1%) стал рекордным с апреля-2022. При такой скорости годовая инфляция разгонится до 12%, и Центробанк нервничает. Резкое повышение ключевой ставки носило “панический” характер, считает Сергей Алексашенко, в прошлом зампред ЦБ. По всей видимости, выше 100 курс решили не пускать, полагает Андрей Сизов, гендиректор “СовЭкона”: “Трехзначный USDRUB намекает на какую-то нежелательную нестабильность”.

ЦБ теряет контроль над рублем Попытка Эльвиры Набиуллиной дернуть “стоп-кран” на российском валютном рынке пока не привела к результату. Собравшись на экстренное заседание во вторник, совет директоров ЦБ поднял ключевую ставку с 8,5% до 12% годовых. Но рубль отреагировал падением: доллар и евро подорожали почти на 4 рубля. Повышение ставок ничего не решит, говорит Тим Эш, старший стратег RBC Bluebay АМ: ключевая проблема - это война и санкции, а тут ЦБ не властен. С начала года курсы иностранных валют подскочили примерно на 40%. И когда доллар пробил отметку 100, чиновники принялись обвинять друг друга. Помощник президента по экономике Максим Орешкин возложил вину на Набиуллину и ее слишком мягкую денежную политику, а ЦБ в ответ припомнил правительству дефицит бюджета и повышенные госрасходы. У доллара дороже 100 рублей есть “политический аспект”, констатирует Дмитрий Полевой из “Локо-Инвест”: государственная установка на стабильность, величие и победу над санкциями рассыпается в прах. Девальвация сулит экономике разгон инфляции, который люди почувствуют на своих карманах. 40% покупок у среднего потребителя приходится на импортные товары, указывает профессор РЭУ им. Плеханова Наталья Проданова: “Продукты питания, одежда, домашняя утварь, бытовая техника — все подорожает”. Причем произойдет это как раз к выборам-2024 - тогда эффект “курсового шока” на инфляцию будет максимальным, говорит Александр Исаков, экономист по России Bloomberg Economics. Но повышение ставки “рублю не сильно поможет”, считает Полевой: девальвация - это следствие оттока капитала, а те, кто выводил валюту за рубеж, едва ли изменят свои предпочтения. “По сути дела, налицо кризис доверия к рублю, и своими паническими действиями Банк России вряд ли сможет его преодолеть”, - говорит Сергей Алексашенко, в прошлом зампред Центробанка.

Россия мчится к демографическому банкротству По итогам первого полугодия 2023 года число родившихся в России детей снизилось еще на 3%, до 616,2 тысячи, отчитался в пятницу Росстат. По сравнению с 2022 годом, который по уровню рождаемости стал худшим за все время правления Владимира Путина, на свет появилось на 19 тысяч меньше детей. В июне число родившихся снизилось на 6,7% - до 104,4 тысячи. И этот показатель - рекордно низкий за всю историю наблюдений, отмечает демограф Алексей Ракша. Исторические минимумы по числу рождений детей были пробиты в 2023 году в каждом месяце, кроме марта, указывает он. Спад рождаемости охватил 78 из 85 субъектов РФ, а в некоторых стал двузначным. Так, в Белгородской и Брянской областях число родившихся упало в июне на 16,6% и 12,4% соответственно; в Воронежской области - на 11%, в Калужской - на 10,5%, в Орловской области - на 18,5%, в Смоленской - на 18,4%, в Вологодской - на 17,6%, в Крыму - на 15,3%. На Сахалине число рождений детей рухнуло на 22,5%, в Хакассии - на 21,2%, в Новгородской области - на 29,5%, в Магаданской области - на 33,6%. Смертность, согласно Росстату, также снизилась - на 12,9%, до 888,7 тысячи человек за январь-июнь. Однако на трех умерших пришлось лишь двое родившихся, и как итог естественная убыль населения составила 272,5 тысячи человек. С аннексии Крыма число рождений детей обвалилось уже почти на треть: 1,942 млн в 2014 году, 1,94 млн в 2015-м, 1,888 млн в 2016-м, 1,69 млн в 2017-м, 1,604 млн в 2018-м, 1,481 млн в 2019-м, 1,436 млн в 2020-м, 1,398 млн в 2021-м, 1,304 млн в 2022-м. Мобилизация, в результате которой 300 тысяч мужчин отправились на фронт, а еще до 1 млн граждан уехали из страны, снизила число родившихся примерно на 5%, оценивает Ракша. По итогам года в стране родится около 1,26 млн детей, прогнозирует он, примерно как в 1999 году, 1943 году и в начале XIX века. В 2024 году рождаемость может опуститься еще ниже - до 1 млн, считает демограф Игорь Ефремов: “Горизонт планирования большинства семей был просто уничтожен”.

Рынок российского госдолга рухнул вслед за рублем Крушение российского валютного рынка, где доллар и евро в пятницу пробили отметки 98 и 108 рублей, потянул за собой котировки российских государственных долговых бумаг. Индекс RGBI, отслеживающий стоимость облигаций федерального займа, пробил “дно” мобилизационной паники прошлой осени и опустился до самого низкого значения с мая 2022 года. Рынок боится всплеска инфляции из-за девальвации рубля, которая сама по себе негативна, посколько снижает реальную доходность ОФЗ, говорит аналитик БКС Дмитрий Бабин. Спрос на российский госдолг устойчиво падает по всем видам бумаг, указывает главный аналитик БК “Регион”. А это создает новую угрозу бюджету, для покрытия дефицита которого Минфин планировал занять триллион рублей за третий квартал. В среду Минфин впервые с сентябрьской мобилизации был вынужден отменить размещение госбумаг, поскольку инвесторы требовали слишком высоких ставок: если в начале года занимать на 5-10 лет бюджет мог под 10% годовых, то теперь госбанки требуют 11% и выше. Потерявший 40% нефтегазовых доходов и планирующий потратить 10 трлн рублей на войну, бюджет остается уязвимым: в 2024 году, после президентских выборов, власти могут запустить секвестр, считают аналитики БКС.

В Россию пришел долларовый голод Российская экономика переживает нарастающий валютный голод по мере того, как доходы от экспорта падают, внешняя торговля деградирует до бартерных схем “в рублях”, а отток капитала набирает обороты. Пока валютный рынок пробивал “дно” за “дном” - с евро дороже 107 рублей и долларом почти по 98 рублей, - на рынке межбанковского кредитования в валюте произошел полноценный коллапс. Во вторник, 8 августа, ставка размещения долларов через операции репо на Мосбирже подскочила до умопомрачительных 33% годовых - столько были готовы заплатить банки, чтобы взять краткосрочный кредит у “коллег”. Доллары на межбанке дорожают с июля: при ставке ФРС 5,5% долларовое репо в России прошлом месяце обходилось в 7-12%, рассказывает Андрей Хохрин, гендиректор “Иволга Капитал”. В августе же дефицит валюты резко усилился. Средняя ставка размещения свободных долларов в августе улетела к 18-19% годовых, указывает Хохрин, добавляя, что в евро - “схожая картина”. Россия по-прежнему зарабатывает на экспорте больше $30 млрд каждый месяц, но 40% сделок проходят “в рублях” и не приносят валюты на рынок. Еще почти треть оплачивается в юанях, которые сразу же утекают обратно в Китай на оплату импорта. Как итог: крупнейшие экспортеры продают на бирже в среднем лишь $300-350 млн в день - на 60% меньше, чем год назад. Если исключить “рублевые схемы”, то российская экономика впервые как минимум в 21-м веке живет с дефицитом торгового баланса: в июле он составил минус $0,1 млрд. Приток валюты на рынок от внешней торговли фактически обнулился, указывает Егор Сусин, управляющий директор ГПБ Private Banking. С начала года доллар подорожал на 40%, и это не предел: курс доберется до 100, прогнозируют “Альфа-банк”, “Тинькофф”, “Фридом Финанс” и “Алор Брокер”. Что будет дальше, с трудом понимают, возможно, даже в ЦБ, говорит Роман Блинов, старший трейдер ИК «Русс-Инвест». Подписаться на канал

Российскому зерну начали объявлять бойкот после ударов Украины по Новороссийску Российский экспортеры зерна сталкиваются с нарастающими сложностями при вывозе продукции на мировые рынки на фоне обострения ситуации в Черном море, где военные РФ ударили по портам Украины на Дунае, а ВСУ ответили атакой на Новороссийск. Зерновые трейдеры, морские перевозчики и страховщики все больше опасаются работать с российскими контрагентами и резко повысили для них ставки фрахта, а также плату за страховые услуги, сообщает Reuters со ссылкой на источники в судоходных и торговых компаниях. Страхование зерновозов, следующих в Новороссийск и Тамань, которые обеспечивают 70% российского зернового экспорта, стоит на десятки тысяч долларов в день дороже, чем для аналогичных судов, идущих в Румынию или Болгарию, утверждают источники агентства. И до выхода Кремля из зерновой сделки такая страховка требовала уплаты “премии за риск” в размере около 10 тысяч долларов в день. Но после украинских ударов ставки поднялись еще выше, говорят источники Reuters. По мнению двух собеседников агентства, эскалация в Черном море ударит по объемам российского экспорта, так как судоходные компании уже остерегаются отправлять в российские порты свои корабли, особенно более новые бóльшей грузоподъемности. После выхода из зерновой сделки Россия заявила, что будет считать законной военной целью все следующие в Украину торговые суда. Киев ответил аналогичным предупреждением и нанес удар морскими беспилотниками по кораблям близ Новороссийска. В прошлом году Россия экспортировала рекордные 60 млн тонн зерновых при помощи крупнейших западных трейдеров Cargill, Louis Dreyfus и Viterra. Но все они объявили об уходе с российского рынка с 1 июля.

Рубль отправился в последний путь Российский валютный рынок снова настигло “проклятье августа” - месяца, в течение которого рубль смог лишь 6 раз укрепиться к доллару с момента распада СССР. Каждый торговый день августа-2023 рубль обновляет минимумы с первого месяца войны. В понедельник доллар превысил 97 рублей, а евро достиг отметки 106,61 на фоне нарастающего валютного голода в экономике, которая, по оценке ЦБ, лишится в этом году 30% экспортных доходов. С учетом экспорта “в рублях” реальный приток валюты в страну может составить лишь $250 млрд и станет минимальным почти за 20 лет. За последние 12 месяцев курс доллара вырос на 57%, а евро на 73%. И это не предел: сильный рубль не нужен ни бюджету, ни экспортерам, ни тем, кто занимается реальным замещением импорта, указывает доцент РАНХиГС Сергей Хестанов. Каждый рубль роста курса доллара приносит в казну 100-120 млрд рублей дополнительных доходов, оценивает Bloomberg Economics. И Минфин уже “потирает руки”, рассчитывая залатать девальвацией бюджетную дыру. В оставшиеся пять месяцев года бюджет получит около триллиона рублей нефтегазовых сверхдоходов, рассказали Bloomberg источники, знакомые с расчетами кабмина. «При таких интересантах особых сомнений в траектории рубля нет. Интрига - в скорости процесса», - говорит Хестанов. Доллар может подорожать до 100 рублей уже в августе, прогнозируют аналитики Альфа-банка.

🔤🔤🔤🔤 С этого дня в закрытом канале будем выкладывать акции с ростом 15-50% и сроком до одного месяца. Ничего лишнего, только лучшая точка входа и справедливая цена, чтобы забрать максимум прибыли. Вход — https://t.me/premium Для самой активной аудитории вход абсолютно бесплатный

Россия удваивает расходы на оборону: война с Украиной обойдется в $100 млрд за год Российские власти к середине 2023 года израсходовали весь утвержденный на год военный бюджет и вынуждены удвоить сумму, которую планируют потратить на армию, брошенную на покорение Украины. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на закрытые документы правительства об исполнении расходов казны. За первые 6 месяцев расходы на оборону составили 5,59 трлн рублей, или 37% от всех потраченных бюджетом денег. При этом в закон о бюджете на весь год было заложено 4,91 трлн рублей по статье “национальная оборона” - в 1,5 раза больше, чем годом ранее. Новый план годовых расходов на оборону составляет 9,7 трлн рублей, или $102 млрд по текущему курсу, пишет Reuters. Это почти вдвое больше, чем планировалось изначально, и составляет треть всех заложенных в бюджет трат — 29,06 трлн рублей. Для сравнения: на социальное обеспечение населения, включая выплаты пенсий и пособий, в федеральном бюджете заложено 7,343 трлн рублей (то есть на четверть меньше обновленного плана расходов на оборону). Ассигнования на поддержку национальной экономики должны составить 3,5 трлн рублей (втрое меньше), на образование - 1,3 трлн (в 7,5 раза меньше). Суммарно за первое полугодие бюджет потратил 14,97 трлн рублей - на 2,44 трлн рублей больше, чем годом ранее. При этом 97% дополнительных трат ушли на производство оружия, армию и связанные с ней статьи. Только на зарплаты военным власти потратили почти 1 трлн рублей за январь июнь - на 543 млрд больше, чем за тот же период прошлого года. Как итог: доля военных расходов в бюджете достигла максимума за все время доступной статистики. В период с 2011 по 2022 год Россия тратила на оборону от 14% до 23% бюджета.

Экспорт российской нефти рухнул на четверть после требования Путина уменьшить скидки Требование президента РФ Владимира Путина приподнять цены на российскую нефть и отказаться от практики гигантских скидок для “дружественных” стран-покупателей обернулись проблемами для нефтяников. По состоянию на конец июля средний 4-недельный объем нефтяного экспорта из РФ составил 2,98 млн баррелей в сутки и стал самым низким с первой недели января, сообщает Bloomberg со ссылкой на данные слежения за танкерными перевозками. Чуть больше чем за два месяца потоки российской нефти на мировой рынок схлопнулись на четверть: в середине мая это было 3,9 млн баррелей ежедневно. В результате на объемах нефтяники потеряли то, что выиграли на ценах, отмечает Евгений Суворов, экономист банка Центрокредит. По данным Минфина, в июле средняя цена реализации Urals поднялась до $64,37 за баррель и почти на $9 превысила июньские уровни. Скидка российского сорта к Brent сжалась до $16, или 20%, хотя месяцем ранее достигала 26%, а зимой и весной доходила до 30% и выше. Новые цены на российскую нефть не устроили ее крупнейших покупателей - Индию и Китай, следует из данных Bloomberg. Экспорт в Азию сжался с 3,6 млн баррелей в сутки в мае до 2,66 млн баррелей на конец июля. Из-за сокращения скидок застопорились переговоры между “Роснефтью” и Bharat Petroleum - одной из крупнейших в Индии сетью государственных НПЗ. Контракт на 6 млн тонн нефти, который начали обсуждать еще два месяца назад, так и остается неподписанным, рассказал на прошлой неделе финансовый директор Bharat Веста Рамакришна Гупта. Источник Reuters на индийском нефтяном рынке сообщил, что проблема - в ценах. “Если скидки продолжат уменьшатся, ни коммерческих, ни других преимуществ у покупки нефти в России не будет”, - пояснил он.

Запад бросил Путину вызов в Черном море после выхода из “зерновой сделки” Угрозы российского Минобороны считать военными целями любые следующие в Украину суда оказались блефом. Как сообщает Forbes, три сухогруза под присмотром авиации НАТО пересекли Босфор и проследовали по акватории Черного моря до украинского порта Измаил. Не скрываясь и не отключая транспондеры, израильский зерновоз Ams1, греческий Sahin 2 и турецкий Yilmaz Kaptan бросили якорь в порту в устье Дуная, где могут принять партии украинского зерна и отправить его покупателям. Размещенные в Черном море российские военные корабли не препятствовали движению зерновозов, несмотря на то, что Кремль обещал считать все направляющиеся в Украину корабли перевозчиками военных грузов. Зерновозы следовали под наблюдением авиации НАТО -  в частности, самолета-разведчика P-8 ВМФ США, самолета радиолокационного обнаружения Boeing E-3, а также разведывательного дрона RQ-4 Global Hawk. Говорить о прорыве “зерновой блокады” украинских портов все же некорректно: cуда шли через Босфор на Дунай раньше, идут и сейчас, указывает Андрей Сизов, гендиректор “Совэкона”. При этом Одесса - ключевой экспортный терминал для украинского продовольствия - продолжает “стоять”: ни один зерновоз не вышел оттуда после того, как Россия вышла из “зерновой сделки” Тем не менее, происходящее свидетельствует о том, что “российские силы, похоже, либо не желают, либо не способны силой остановить и обыскать нейтральные суда, направляющиеся в Украину через Черное море, хотя чисто внешне создали все условия для этого”, пишут аналитики Института изучения войны (ISW).

Путин разрешил оставлять за границей валюту от продажи нефти и газа в Китай Президент России Владимир Путин смягчает нормы валютного контроля для компаний, продающих товары за рубеж в рамках межправительственных соглашений. Отныне такие экспортеры получат право в полном объеме оставлять валютную выручку за рубежом, следует из подписанного в понедельник указа президента (документ цитирует “Интерфакс”). В феврале Путин уже освободил исполнителей межправсоглашений от обязательной продажи валюты на бирже, но сохранил требование о том, чтобы экспортная выручка зачислялась на российские счета. Теперь же в указ внесены поправки, позволяющие оставлять валюту в “банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации”. По межправительственным соглашениям, в частности, идут поставки газа и нефти в Китай, которые осуществляют “Газпром” и “Роснефть” соответственно, напоминает Reuters. При этом выручка “Газпрома”, как следует из указа Путина, может остаться за рубежом практически в полном объеме. Помимо межправсоглашения по трубопроводу “Сила Сибири”, который в этом году должен прокачать в КНР 22 млрд кубометров газа, аналогичным документом регулируются поставки в Турцию, которая сейчас является крупнейшим экспортным рынком “Газпрома” (32,5 млрд кубометров в год, по оценке БКС). Межправсоглашение по газопроводу «Голубой поток» было подписано в 1997 году, а по «Турецкому потоку» — в 2016-м.

Инвестиции для россиян не стали менее доступными, несмотря на то, что многие банки попали под санкции вместе со своими инвестиционными сервисами. AMarkets — международная компания с 16-летней историей. Они продолжают работать без ограничений на пополнение и вывод средств для пользователей из России, так как не попадают под юрисдикцию РФ. Финансовые рынки открыты для каждого клиента компании: можно инвестировать и торговать через удобное мобильное приложение, используя 500+ торговых инструментов (включая CFD на акции) и 4 типа брокерских счетов (в евро, долларах, рублях и биткоинах). И самое главное — клиенты AMarkets защищены компенсационным фондом The Financial Commission на сумму до €20 000 на торговую претензию. Узнать подробнее можно по ссылке.

Создал закрытый клуб, куда буду выкладывать инсайдерскую информацию по фондовому рынку. Тезисно: в канале будут новости, которых нет в официальном доступе, обзоры компаний, общение с единомышленниками и юмор. До завтрашнего дня доступ в канал будет бесплатным. Все, кто успеет подписаться - останутся бесплатно навсегда. Кто захочет подписаться уже после 29 числа, смогут сделать это только платно. Вступить — https://t.me/+Clip0W0fGNk3NjQy #промо

ЦБ предрек 30-процентный обвал экспортных доходов России Санкции, скидки на нефть и отключение газа европейским странам обрушат экспортные доходы российской экономики на 30%, следует из прогнозов ЦБ РФ. В этом году, по оценке центробанка, экспортеры заработают $414 млрд против рекордных $591 млрд в 2022-м. Номинально объемы экспорта откатятся к уровням 2019 года, но в реальности приток экспортной выручки схлопнется куда сильнее. По данным ЦБ, 39% российского экспорта сейчас осуществляется “в рублях”, что, как правило, означает первобытную бартерную торговлю. Еще 27% оплачивается в “дружественных” валютах, потратить которые можно лишь в странах, откуда они пришли. На доллары и евро приходится лишь 34% российского экспорта. И если эта доля сохранится, реальный приток твердой валюты в Россию составит лишь $140 млрд - а это уровни 2003-04 гг. На межбанковском рынке валюта уже в дефиците: в июле, чтобы привлечь доллары, участники рынка были готовы платить по 13% годовых, а евро - 11%, рассказывает Андрей Хохрин, гендиректор ИК “Иволга Капитал”. Для сравнения: рублевые кредиты в среднем стоили 7,8% во второй половине месяца. Сжатие экспорта сулит дальнейшую девальвацию рубля - до 100 за доллар и выше, прогнозирует главный макроэкономист УК "Ингосстрах–Инвестиции” Антон Прокудин.

Реальная инфляция для россиян с начала войны подбирается к 50% Инфляционная идиллия, которую рисует Росстат, позволяя правительству отчитываться о росте цен ниже, чем в Европе, разбивается вдребезги, если условную «потребительскую корзину» заменить на набор товаров, реально покупаемых людьми. Индекс цен на повседневные товары, которые люди ежедневно приобретают в магазинах, — включая пищевые продукты, напитки, моющие средства, предметы личной гигиены, косметику, лекарства, одежду, — растет в разы быстрее официальной инфляции, выяснили эксперты «Ромира». По их подсчетам, на конец июня 2023 года инфляция товаров категории FMCG составила 17% год к году, при том что официальный индекс потребительских цен вырос лишь на 3,25%. С начала года, по оценке “Ромира”, цены выросли на 16% - почти в 6 раз больше, чем утверждает Росстат (2,7%). Накопленным итогом с февраля 2022 года реальная инфляция для российских потребителей достигла 47%, а с января-2019 - 92%. В отличие от Росстата, который считает инфляцию по виртуальной корзине из 500 товаров и услуг, «Ромир» замеряет цены на основании 15 миллионов реальных покупок, совершенных жителями российских городов в 2008-23 гг. C начала года, по оценкам “Ромира”, цены растут на 1,5-4% каждый месяц. Обвальная девальвация рубля сулит дальнейший разгон инфляции: на 15-20% готовятся повысить цены поставщики электроники, гаджетов, бытовой техники и автомобилей, а также производители соков и газированных напитков. ЦБ отвечает повышением ключевой ставки, и существует риск, что к концу года ее придется довести до 9,5-10% годовых, прогнозирует главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.

Что дает квартира в Дубае? До 10% в год пассивного дохода в долларах и статус резидента ОАЭ, чтобы жить и строить бизнес в любой точке мира. Интересно? Тогда подписывайтесь на канал Татьяны Агеевой. Здесь все о безопасных и выгодных инвестициях в недвижимость Дубая. 🔸Какую локацию выбрать 🔸Как воспользоваться бесплатной рассрочкой, чтобы квартира сама за себя платила 🔸Как перевести деньги из РФ 🔸Когда покупать, а когда продавать с максимальной прибылью Татьяна – основатель агентства недвижимости в Дубае, эксперт Forbes и РБК, помогла инвесторам купить 100+ ликвидных объектов только за прошлый год. 💸 Ваша персональная инвестиционная стратегия и топовые объекты – Недвижимость Дубай Инвестиции #реклама

Отток капитала из России с начала войны достиг рекордных $253 миллиарда Словно решето, которое невозможно наполнить, российская экономика продолжает протекать валютой. С начала вторжения в Украину совокупный отток капитала из страны достиг $253 млрд, следует из подсчетов Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). За прошлый год чистый отток составил $239 млрд (из них $13 млрд - в довоенный январь), а за первую половину 2023-го - еще $27 млрд. Темпы бегства капитала достигли 13% ВВП и побили все возможные рекорды: после мирового финансового кризиса 2008 года и аннексии Крыма это было около $150 млрд в год. Физлица только за прошлый год вывели на иностранные счета $64 млрд, спасая сбережения от войны и санкций. Компании-экспортеры только в зоне евро, согласно данным ЕЦБ, оставили выручку на $90 млрд. Валюты в страну поступает все меньше: сейчас экспортеры продают на бирже только 22% доходов от экспорта, указывает Виктор Тунев, экс-главный аналитик УК “Ингосстрах Инвестиции”. Частично это объясняется торговлей бартером, которую власти называют экспортом и импортом “в рублях”. Его доля оценивается в 39%, но это не единственный фактор, уверен Тунев: “Где, в какой валюте и для каких целей, накоплены десятки миллиардов долларов за рубежом – загадка”. Порядка $2 млрд ежемесячно исчезает в неизвестном направлении в результате торговли нефтью, оценивает Тунев: фактические цены реализации баррелей выше заявленных Минфином, а разница оседает на счетах посредников и перевозчиков.

Правительство пустило “под нож” строительство дорог после обвала доходов бюджета Российские власти впервые сокращают финансирование одного из крупнейших национальных проектов в ответ на падение доходов федерального бюджета, потерявшего половину налогов от нефти и газа. Годовой объем вложений в нацпроект «Безопасные качественные дороги» (БКД), в рамках которого к 2030 году планировалось отремонтировать 85% дорожной сети в городах и 60% - в сельской местности, по итогам второго квартала упал на 4,1%, до 451,9 млрд рублей, подсчитали в Sherpa Group. Из 6 подпроектов наиболее сильный секвестр претерпела программа “Развитие общественного транспорта” - на нее выделили 40,7 млрд рублей, что на 12% ниже прошлогоднего уровня. В деньгах больше всего потерял проект «Развитие федеральной магистральной сети» - его сократили на 10,3 млрд рублей, до 202,3 млрд. По многим строящимся в рамках госзаказа объектам начались отсрочки с финансированием, рассказывает гендиректор Национальной ассоциации инфраструктурных компаний Мария Ярмальчук. Причем, сокращение расходов на дорожное строительство - первое за все время существования нацпроектов: даже в кризис пандемии (2020) и первый год войны (2022) ассигнования росли. Не исключено, что в третьем квартале расходы вновь пересмотрят, опасается гендиректор Sherpa Александра Галактионова. Травмированный санкциями, войной и обрушением доходов от нефти газа, федеральный бюджет трещит по швам: в первом полугодии его доходы просели на 12% (а сырьевые - на 47%), при том что расходы подскочили на 20%, а секретные выросли почти в 10 раз. В результате к концу июня в казне образовалась дыра размером 2,6 трлн рублей, которая по состоянию на 18 июля разрослась до 3,6 трлн.

На Россию надвигается цунами инфляции Летняя девальвация рубля, после которой российская валюта вошла в топ-3 слабейших в мире и стала мировым лидером по уровню волатильности, сулит экономике сильнейший с начала войны разгон инфляции. Ритейлеры и дистрибьюторы товаров - от напитков до машин и бытовой техники - готовятся поднять цены с двузначной скоростью после того, как доллар подорожал до 90 рублей, а евро пробил отметку 100. Автомобили, которые ввозятся в РФ по параллельному импорту, станут дороже на 15-20%, прогнозирует ГК “Автодом”. Новые ценники в дилерских центрах появятся через один-два месяца, когда закончатся запасы купленных по прежним курсам машин. Соки и газировка подорожают на 10–20% с 1 августа - “письма счастья” о повышении цен в розничные сети уже направили PepsiCo и "Сады Придонья". У производителей соков 70% себестоимости завязано на импорт - концентраты и пюре, и поэтому они сильно зависят от курсов, говорит глава профильной ассоциации «Союзнапитки» Максим Новиков. Поставщики бытовой техники предупредили ритейлеров о повышении цен на 10-15%. Электроника Apple и других иностранных брендов может подорожать на 10–20%. И это еще оптимистичный прогноз, считает ведущий аналитик Mobile Research Group Эльдар Муртазин: массовый ввоз гаджетов парализован, запасы на складах мизерные, и как только они опустеют, цены полетят вверх. Отдых в Турции для россиян, по данным Альянса туристических агентств, уже подорожал на 20-70% в зависимости от отеля и размещения. И это только начало: до конца года на 40% могут вырасти цены еще и на любые авиабилеты за рубеж, предупредил совладелец аэропорта “Внуково” Виталий Ванцев. ЦБ отреагирует на инфляционный всплеск повышением ключевой ставки, причем рынок ждет ее роста сразу на 75-100 базисных пунктов. Но эффект от девальвации неизбежно сохранится надолго: даже если рубль укрепится, импортеры будут закладывать в свои цены более высокие уровни, предупреждает Егор Сусин управляющий директор ГПБ Private Banking.

Тарифы на газ для россиян повысят рекордно за 10 лет, чтобы покрыть убытки “Газпрома” Российские власти готовят рекордное как минимум за 10 лет повышение тарифов на газ для населения в ответ на резкое падение доходов «Газпрома», потерявшего выручку от поставок газа в Европу. С 1 июля 2024 года газ для всех категорий потребителей (граждан и бизнеса) подорожает на 8%, а затем еще на 8% в 2025 году, следует из приказа ФАС, утвержденного в понедельник. В декабре 2022 года газовые тарифы для населения были повышены на 8,5%, что стало сильнейшим разовым ростом за последние 9 лет. В результате новых индексаций газ для граждан подорожает в сумме почти на 25% за четыре года. Ни разу в последние годы цены на газ не росли настолько стремительно: в 2021 году индексация составляла 3%, в 2020 году — 3%, в 2019 году — 1,4%, в 2018-м — 3,4%, в 2017-м — 3,9%, а в 2015 и 2016 гг — по 7,5%. Последнее резкое повышение газовых тарифов — на 15% за год — проводилось в 2013 году. Но теперь власти возвращаются к увеличению бремени для потребителей на фоне резкого ухудшения финансового положения «Газпрома». В прошлом году компания продала за рубеж минимальный объем газа с последних лет СССР (100 млрд кубометров), а в 2023-м газовый экспорт из России в Европу упал до минимума со второй половины 1970-х годов — 12,1 млрд кубов за первое полугодие. Во 2-м полугодии 2022 года, когда от российского газа были последовательно отключены почти все европейские страны, «Газпром» получил чистый убыток в размере 1,3 трлн рублей, а на его покрытие потратил половину всех запасов наличных на счетах. Начав год с 2 трлн рублей в виде денежных средств и их эквивалентов, к его концу компания имела уже лишь 1,1 трлн. В этом году выручка «Газпрома» на европейском рынке может упасть еще на 75%, прогнозирует аналитик БКС Рональд Смит.

Россия осталась без валюты Реки нефтедолларов, которые текли в Россию весь 2022 год, снабжая экономику сверхдоходами от сырья, пересохли окончательно. Чистый приток иностранной валюты по текущему счету платежного баланса в апреле-июне год к году рухнул в 14 раз, или на 93%, отчитался ЦБ в ежеквартальной статистике. Зафиксированный центробанком результат стал худшим с пандемии 2020 года, когда цены на нефть падали до нуля, а нефтяники вынужденно резали добычу. По сравнению с прошлым годом экономика РФ недосчиталась $25 млрд выручки от нефти, при этом расходы на импорт подскочили на ту же сумму, пишут аналитики Goldman Sachs. В июне в России и вовсе возник дефицит валюты: платежный баланс ушел в минус на $1,4 млрд. И это явно стало одной из причин резкого падения курса рубля, отмечает Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка. Баланс валютных потоков для России продолжает ухудшаться по мере того, как энергетические санкции кусаются все больнее, а спрос на импорт растет, указывает главный экономист по РФ Bloomberg Economics Александр Исаков. Для российских властей, продолжает он, это означает снижение возможностей по финансированию инфраструктурных проектов, с помощью которых Кремль надеялся поддержать экономический рост.

Россия столкнулась с дефицитом евро Российский валютный рынок продолжает умирать медленной смертью. Количество покупателей и продавцов евро - валюты некогда крупнейшего торгового партнера России - рухнуло в 10 раз по сравнению с довоенными уровнями после того, как почти все крупные банки были отключены от SWIFT, а мелкие - лишились европейских корсчетов. На середину торгов вторника, 11 июля, Мосбиржей зарегистрировано лишь 60 заявок на покупку евро с расчетами “завтра” и 87 на продажу - мизерное число для экономики размером $1,5 триллиона c населением больше 140 млн человек. До войны количество заявок в стакане по евро исчислялось сотнями, а на покупку превышало 1000, но “зал опустел” после того, как торговля с Европой была парализована: Евросоюз ввел эмбарго на российскую нефть, а “Газпром” сократил прокачку в европейские страны до уровней конца 1970-х годов. По данным ЦБ, начиная с октября прошлого года приток евро в Россию от экспорта меньше, чем отток на импорт, а запасы валюты в российских банках стремительно падают: в июне они опустились с $161,6 млрд до $152,4 млрд - нового минимума за 15 лет. “Валютный рынок в объемах банковских балансов продолжает деградировать”, - констатирует Егор Сусин, управляющий директор ГПБ Private Banking. Из крупных банков потоки евро обеспечивают лишь Райффайзенбанк, который, впрочем, закрыл корсчета всем российским банкам, а также Газпромбанк, получающие газовые платежи.

Из-за газовой войны с Европой Россия потеряет годовой бюджет всей государственной медицины по ОМС Неудачная попытка “заморозить Европу”, чтобы добиться от Запада уступок по Украине, нанесла тяжелую травму российскому бюджету, уже страдающему от санкций и рекордных расходов на войну с Украиной. Из-за потери европейского газового рынка, куда до войны уходило почти 80% экспорта “Газпрома”, федеральная казна в 2023 году недосчитается $28 млрд налоговых сборов, подсчитали аналитики “Выгон Консалтинг”. В пересчете на рубли по текущему курсу “газовая дыра” в доходах правительства составит почти 2,6 триллиона рублей - сумму, сопоставимую в годовым бюджетом государственной медицины по ОМС (2,9 трлн рублей) и в 8 раз превышающую размер бюджетов крупных регионов, таких как Новосибирская или Нижегородская области (чуть больше 300 млрд рублей). Сам “Газпром” потеряет около $90 млрд выручки по сравнению с прошлым годом, оценивает “Выгон Консалтинг”. Выпадающие доходы бюджета власти намерены компенсировать поставками газа в Китай и повышением налоговой нагрузки на “Газпром”, напоминает директор по исследованиям "Выгон Консалтинг" Мария Белова. Впрочем, по трубопроводу “Сила Сибири” в КНР будет прокачано лишь 22 млрд кубометров - в 8 раз меньше, чем до войны приобретал Евросоюз (170-180 млрд кубов в 2017-19 гг.), а дополнительные газовые налоги покроют менее четверти от доходов, потерянных на европейском рынке. В этом году “Газпрому” предписано платить ежемесячно по 50 млрд рублей дополнительного НПДИ (налога на добычу полезных ископаемых) - всего 600 млрд рублей в год. По данным Reuters, в первом полугодии 2023 года “Газпром” прокачал в Европу лишь 12,1 млрд кубометров газа, и если темпы экспорта сохранятся, его годовой объем - около 24 млрд кубов - станет минимальным почти за полвека.

Правительство запустило негласный секвестр бюджета после обвала сырьевых доходов Столкнувшись с двукратным падением доходов от нефти и газа и получив в бюджете рекордный в истории дефицит, российские власти включили режим экономии. В июне расходы из федеральной казны составили 1,747 трлн рублей - на 15% меньше, чем в мае (2,023 трлн), и на 35% ниже среднего значения за предыдущие пять месяцев (2,645 трлн), следует из данных Минфина, опубликованных в пятницу. За месяц правительство потратило лишь 6% годового плана бюджетных расходов - и для июня это самый низкий уровень как минимум за последние пять лет, указывает Янис Клюге, научный сотрудник Германского института проблем международной безопасности. Какие именно статьи Минфин “пустил под нож”, остается неясным, подчеркивает он: в конце июня ведомство перестало публиковать в системе “Электронный бюджет” подробную разбивку по направлениям бюджетных трат. Номинально расходы из бюджета приблизились к минимуму за все время войны с Украиной: ниже они были лишь в мае 2022 года (1,545 трлн рублей). В результате в июне бюджет получил 816 млрд рублей профицита, и накопленная с начала года “дыра” в казне уменьшилась почти на четверть: на конец июня это было 2,595 трлн рублей, а месяцем ранее - 3,411 трлн. Улучшения ситуации с нефтегазовыми доходами не произошло - они остаются заметно ниже прошлогодних, отмечает Клюге: 529 млрд рублей в июне против 571 млрд в мае и 718 млрд в том же месяце 2022 года. Накопленным итогом за полугодие потоки сырьевой ренты в бюджет сжались вдвое, а доходы от экспорта нефти и газа - почти в 5 раз.

В бюджете Пенсионного фонда возникла дыра на 5 триллионов рублей Несмотря на повышение пенсионного возраста, двузначные ставки социальных налогов (22%) и мизерные пенсии, лишь чуть выше уровня Ирана ($250 в прошлом году), российская пенсионнная система остается в предбанкротном состоянии. В 2022 году собственные доходы Пенсионного фонда покрыли лишь половину (54%) расходов на выплаты пенсий, выяснила Счетная палата, проанализировав исполнение бюджета ПФР Социальные взносы в размере 22% от зарплат, которые платит каждый работодатель за работника, принесли в ПФР 6,2 трлн рублей - на 124 млрд рублей меньше плана. Расходы при этом выросли на 1,2 трлн рублей, до 11,4 трлн рублей после того, как Кремль запустил внеплановую индексацию в попытке компенсировать пожилому электорату всплеск военной инфляции. Как итог: в бюджете фонда образовалась.дыра размером 5,2 трлн рублей. Формально бюджет ПФР профицитный, но это следствие трансферта из федерального бюджета, который год за годом закрывает недостаток денег. В прошлом году он был увеличен в 1,7 раза - до 6,1 трлн рублей. Доля расходов на выплаты страховых пенсий, которые фонд может покрыть за счет собственных доходов, упала с 77% до 70%, констатирует Счетная палата. В этом году, согласно закону о бюджете, ПФР должен получить еще 5,9 трлн рублей из федерального бюджета, чтобы расплатиться с пенсионерами. Но положение дел в казне ухудшается: нефтегазовые доходы упали вдвое, а дыра к началу июня превысила план на весь год.

“Большие деньги” побежали из России после мятежа Пригожина “Разбитое корыто” российского валютного рынка камнем пошло ко дну после мятежа ЧВК “Вагнер” Евгения Пригожина, едва не устроившего в России первый с 1990х военный путч. За две недели доллар и евро подорожали на 7 рублей и переписали рекорды с первых недель войны: в среду доллар поднялся выше отметки 91, евро пробил 99 рублей, а реальный курс европейской валюты - в банках и обменных пунктах - стал трехзначным. Россия теряет экспортные доходы из-за санкций, валюты на рынке становится меньше, и это давит на рубль весь год. Но в последние две недели - худшие для рубля с октября - эта ситуация радикально не изменилась. Нынешняя волна девальвации стала результатом усиления оттока капитала, указывает управляющий директор ГПБ Private Banking Eгор Сусин. Напуганные танками в 200 км от Москвы состоятельные россияне и бизнес принялись массово выводить средства за рубеж. “Мы видим, что серьезные деньги выходят, - отмечает инвестбанкир, профессор ВШЭ Евгений Коган. - Здесь не только экономика, но и поведение отдельных субъектов, которые, видимо, после последних событий приняли решение, что лучше вот так”. За прошлый год российские граждане вывели на иностранные счета более $60 млрд, а корпорации только в зоне евро оставили выручку на $100 млрд. Теперь этот процесс вновь усилился. “Внутренние политические проблемы и разборки подтолкнули людей, в особенности состоятельных, к паническим покупкам” валюты, говорит управляющий активами Cresco Finance Степан Сумин. ЦБ от лица первого зампреда Ксении Юдаевой заявил, что не видит рисков финансовой стабильности в росте доллара и евро на 30% с начала года. А это значит, что вмешиваться центробанк не будет, и дальнейшее ослабление рубля - наиболее вероятный сценарий, предупреждает Альфа-банк.

Путин разбомбил бюджет: правительство готовит фронтальный секвестр после обвала сырьевых доходов Растущий счет за войну в Украине и резкое падение сырьевых доходов нанесли российскому бюджету травму, требующую хирургического вмешательства. Минфин рассматривает возможность “фронтального” секвестра всех “незащищенных” расходных статей на 10% в 2024 году, сообщают “Ведомости” со ссылкой на источники, знакомые с итогами совещания про бюджетным проектировкам. “Под нож” могут пойти все траты, кроме ассигнований на армию и силовые структуры, а также социальные обязательства. Проблемы, по словам источников “Ведомостей”, возникли из-за новых поручений президента Владимира Путина, на которые денег в казне просто нет. По итогам января-мая в бюджете образовалась “дыра” на 3,4 трлн рублей, а без обеспечения налоговой выручкой оказалось 28% потраченных правительством денег. Нефтегазовые доходы рухнули вдвое из-за скидок, которые приходится давать нефтяникам, и отключения газа европейским странам, оставившего «Газпром» без главного экспортного рынка. Совокупные налоговые сборы просели на 18%. Почти 30% бюджета - около 4 трлн рублей - правительство тратит на армию и производство оружия, из которых около 80% проводит по секретным статьям. Общий объем закрытых расходов в 2023 году подскочил почти в 10 раз и составил 3,5 трлн рублей, по оценке Института Гайдара. По прогнозу аналитиков Deutsche Bank, дефицит бюджета-23 может составить около 5 трлн рублей при плане 2,9 трлн. Как итог в 2024 году Кремль может остаться без возможности провести традиционную раздачу денег населению перед выборами президента, предупреждают в DB.

Добыча газа в России рухнула рекордно в истории Неудавшаяся попытка заморозить Европу, чтобы добиться уступок по Украине, обернулась для российской газовой промышленности обвалом, которого она не видела за полвека своей современной истории. Объемы газодобычи в РФ сокращаются с двузначной скоростью второй год подряд, а по сравнению с довоенными уровнями схлопнулись на 24%, следует из статистики Росстата. В мае, согласно официальным данным, в стране было добыто 48,2 млрд кубометров газа, хотя в том же месяце 2022 года это было 57,5 млрд кубов, а в довоенном мае-2021 - 63,1 млрд кубометров. Сопоставимое крушение - на 20% - Росстат фиксировал лишь однажды - в 2009 году, на фоне глобального финансового кризиса. Однако тогда объемы газодобычи менее чем за год вернулись в норму по мере восстановления мировой экономики. Даже после развала СССР, когда газовая промышленность сжималась четыре года подряд, объемы не падали так стремительно: в 1991 году Россия добывала 643 млрд кубометров, а в 1997-м, на “дне” постсоветского периода - 571 млрд (-11%). Обладая крупнейшими в мире запасами газа, которые оцениваются в 67 трлн кубометров, Россия оказалась без возможности его продавать после того, как Кремль сначала потребовал от европейских клиентов оплачивать поставки “в рублях”, а затем последовательно отключил от трубы все страны, которые отказались принять ультиматум. И хотя власти лелеют надежду развернуть газовые потоки на Восток и создать “газовый хаб” в Турции, в реальности деть лишний газ просто некуда: около 90 млрд кубометров ежегодной добычи осталось без покупателей, оценивает Bloomberg. Китай, согласно плану эксплуатации газопровода “Сила Сибири” купит в этом году 22 млрд кубометров газа - в 7 раз меньше, чем до войны импортировал Евросоюз. А предложение президента Владимира Путина нарастить прокачку до 100 млрд кубов, озвученное на встрече с Си Цзиньпином в Кремле, осталось без ответа. Вместо новой российской трубы Китай дал добро проекту газопровода из Туркмении.

Кувалда “Вагнера” ударила по рублю Стабильно тяжелое положение пациента по имени рубль резко ухудшилось после мятежа ЧВК “Вагнер” Евгения Пригожина, танки которого не дошли всего 200 км до Москвы. Доллар и евро подорожали на 3 рубля с начала недели и в четверг обновили максимумы с первого месяца войны в Украине - 87,47 рубля за доллар и 95,52 рубля за евро. Хотя первый шок от событий минувших выходных быстро сошел на нет, эмоциональный осадок у инвесторов останется на какое-то время, отмечает аналитик БКС Игорь Галактионов. По словам источников Bloomberg среди кремлевских инсайдеров, российские элиты впервые начали сомневаться в том, что президент Владимир Путин в реальности контролирует страну. Путина предупреждали об угрозе, говорят источники, но он пустил ситуацию на самотек и довел ее до кризиса, какого не было за 23 года его правления. Как итог: нарастает неопределенность, а это может спровоцировать население и бизнес на то, чтобы и дальше выводить валютные сбережения на зарубежные счета, отмечает Дмитрий Полевой, директор по инвестициям ИК “Локо-Инвест”. Это означает, что валюты будет становиться все меньше, при том что ее приток и так резко снизился: экспортные доходы обвалились из-за санкций, скидок на нефть и газовой войны с Европой. С начала года доллар и евро подорожали на 15 и 20 рублей соответственно. По масштабам девальвации - более чем на 20% за 6 месяцев - рубль вошел в топ слабейших валют мира и почти догнал турецкую лиру (курс доллара к ней взлетел на 30%). И это еще не конец: следующая станция - 90 рублей за доллар, прогнозирует UniCredit.

+426.000 рублей за один день. Кто хочет также - читайте пост🚨 Возможно, последний раз вам рассказываю про одного из лучших трейдеров СНГ, на канал которого подписалось более 145.000 человек Только за последнюю неделю он : •заработал 28% за 3 дня на $FLOT •зафиксировал 108% прибыли по $SBER •закрыл позицию по $POSI в +84% Его канал давно стал приватным и попасть в него можно только по уникальной ссылке, которую вы видите. Выделено 300 мест, кто успел, тот и съел - https://t.me/+FOXO8vripV43Zjgy Потом пост будет удалён, спешите☝️

Во время мятежа Пригожина россияне вынесли из банков рекордную с мобилизации сумму Неудавшийся “путч” главы ЧВК “Вагнер” Евгения Пригожина, повергший в шок российские элиты и западных чиновников, вызвал массовое паломничество граждан к банкоматам. В южных регионах России, где проходил “марш справедливости”, а власти били по шоссе и перекапывали дороги, спрос на наличные в субботу подскочил на 70-80%, сообщил первый вице-премьер Андрей Белоусов на совещании правительства в понедельник. Такой же скачок - на 70-80%, - по его словам, был зафиксирован в “крупных городах”. Еще в 15 регионах было отмечено повышение спроса на 30%. В ситуацию пришлось вмешаться ЦБ, который был вынужден “покрепить” наличностью банки. “Объемы такого подкрепления выросли примерно в три раза”, - цитирует Белоусова “Интерфакс”. По данным центробанка, только в пятницу, в первый день мятежа Пригожина, когда его колонны лишь двинулись на Ростов, объем наличных денег в обращении (вне ЦБ) подскочил на 105,3 млрд рублей. Это рекордная сумма с последней недели сентября, когда в России была объявлена мобилизация, а граждане массово устремились за рубеж. Так, 30 сентября “кэша” в обращении стало больше на 144,8 млрд рублей, а 22 и 23 сентября - на 132,1 и 114,2 млрд рублей соответственно. С сентября прошлого года бумажных купюр в экономике стало больше на 2,2 трлн рублей, а общий навес “кэша” приблизился к отметке 17 трлн рублей. Причину - тому разные, но хороших среди них нет, указывает экономист Bloomberg Economics Александр Исаков. Растущий спрос на кэш отражает “низкий уровень доверия к банкам, высокую обеспокоенность” в связи с неясностью будущего, а также растущую долю теневой экономики и, как итог, ухудшение собираемости налогов, перечисляет он.

Китай выкинул Россию из проекта совместного самолета Попытка создать совместно с Китаем первый со времен СССР широкофюзеляжный российский пассажирский самолет закончилась фиаско. Китай исключил Россию из проекта лайнера CR929, который разрабатывали с 2017 года, планируя создать конкурента Boeing и Airbus. На авиасалоне в Ле-Бурже новый самолет вместимостью 280 пассажиров, создание которого оценивали в $50 млрд, был представлен как собственная китайская разработка, в которой не принимали участие ни Россия, на Объединенная авиастроительная корпорация (ОАК), пишет The Air Current. Хотя даже аббревиатура лайнера CR должна была символизировать страны-участницы проекта (C - China, Китай; R - Russia, Россия), китайский партнер - СOMAC - решил отказаться от услуг ОАК, которая изначально должна была создать планер и хотела поучаствовать в создании двигателей. Источник в отрасли подтвердил The Air Current, что Россия исключена из проекта: Пекин решил продолжать его своими силами. Проблемы с российским участием в создании самолета, который в этом году совершил первый полет, начались с первых же лет. СOMAC отказался допускать Россию к получению доходов от продажи самолета на внутреннем китайском рынке. Вместо этого ОАК предлагалась повышенная доля в продажах в мире (70%). Но именно в Китае ожидался спрос на самолет в количестве 3 тысячи машин, тогда как его мировые перспективы были неясными. В 2022 году, после начала войны в Украине и введения западных санкций против российской авиаотрасли, Китай решил отказаться от всех российских наработок в CR929 и заменить их западными. В частности, вместо тележек шасси производства РФ СOMAC настаивала на использовании немецких и американских узлов, а кроме того, приняла решение привлечь Rolls-Royce и General Electric к разработке двигателя, хотя Россия надеялась поучаствовать в этой части проекта.

Россия засекретила треть бюджета: тайные расходы правительства подскочили почти в 10 раз Расходы российского бюджета все больше уходят в тень, по мере того как растет “счет” за войну в Украине, а доходы падают из-за санкций и проблем с экспортом нефти и газа. По итогам января-мая секретные расходы федеральной казны подскочили почти в 10 раз по сравнению с показателями прошлого года, подсчитали эксперты Института Гайдара на основе данных системы “Электронный бюджет”. За пять месяцев в режиме максимальной конфиденциальности, без публичного отчета по статьям, правительство потратило 3,9 трлн рублей. Годом ранее это было всего 414 млрд рублей, а в январе-мае довоенного 2021-го - 405 млрд. В результаты секретные расходы достигли почти трети размера бюджета: всего к концу мая его траты составили 13,229 трлн рублей, превысив прошлогодние на 2,658 трлн, или 25%. Исторически около 80% “закрытых” ассигнований уходит на финансирование армии и гособоронзаказа (статья “национальная оборона”), напоминает Янис Клюге, научный сотрудник Германского института проблем международной безопасности. Таким образом, секретные военные расходы к концу мая могли составить 3,1 трлн рублей. А с учетом открытых (884 млрд рублей) общие траты на армию и производство оружия к концу мая достигли 4 трлн рублей. Это на 38% больше, чем федеральный бюджет выделил на социальное обеспечение населения (2,986 трлн рублей), втрое больше расходов на поддержку национальной экономики (1,269 трлн рублей) и почти в 6 раз выше ассигнований на образование и здравоохранение (примерно по 700 млрд рублей).